箭牌家居（001322），成立于广东省佛山市，主要从事陶瓷卫浴等产品的研发、生产和销售。
公司以传统卫浴产品起家，深耕位于行业30余年，目前生产范围覆盖高品质卫生陶瓷、龙头五金、浴室家具、瓷砖、浴缸浴房、定制橱衣柜等全系列家居产品，成功转型卫浴定制空间集成商，市占率位居内资卫浴品牌第一。
公司的主要品牌包括ARROW箭牌、FAENZA法恩莎、ANNWA安华，分别定位中高端、高端和年轻客群，能够满足不同消费群体的需求。
虽然下游消费群体覆盖广泛，但公司目前卫浴产品配套率、智能化产品占比仍然较低，但正处于快速增长中，公司的盈利能力存在较大提升空间。
渠道方面，线下经销零售渠道是公司目前的主要销售渠道，近两年为了顺应线上渠道快速发展的大趋势，公司加大了电商端、特别是直营电商的开发力度，目前来看效果良好，线上业务为公司的营收带来了新的增量。
卫浴行业属于房地产后周期，受房地产周期影响较大，如果后续地产市场回暖，卫浴行业也有望重新回归高增速。
除了市场规模不断增长，卫浴行业目前的集中度仍然较为分散，头部企业的市占率仍然较低，但近年来处于持续提升趋势，公司作为产品品类完善的卫浴龙头之一，行业集中度提高也是公司直接受益的逻辑之一。
目前公司设有八大生产基地，华东及华南市场为优势区域，公司将IPOO所募集的资金逐步投放于智能家居产品、年产1000万套水龙头和300万套花洒等项目，持续推进全国化布局，规模和成本优势有望进一步扩大。
公司于2022年10月登陆资本市场，是一支次新股，上市时间较短是公司的缺点之一，因为我们没有太多的数据来评价其面对系统性风险时的处理能力。
2022全年公司营收减少10.27%，但净利润增长2.8%，主要是得益于营业成本的同比减少；货币资金刚刚能覆盖长短期借款，一般来说刚刚上市的公司都不会太缺钱，公司的偿债能力虽然没有问题，但手头也算不上宽裕，其他财务指标目前来看整体比较稳定。
截止6月27日，公司的滚动市盈率29.77倍，总市值达到169.7亿，虽然有一些小赛道、大企业的属性和想象空间加持，但我认为这个估值水平还是有些偏高了，而且上市时间也偏短，整体来说有一定的投资难度。
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