今年的七月份可能是一个分水岭，我们会看到无论是理想也好，无论是蔚来也好，乃至于后续的特斯拉还好，后面新产品的迭代会全面提速。
类似于智能手机市场曾经经历过的转变，汽车智能化的普及率也将持续提升，未来5-10年是汽车智能化的红利期。
第一，我们知道过去几年电动车的渗透率从5%-20%的过程需要在2019年提前做资本开支，而当时的电动车产业链在成本结构上、规划项目上，还有中国的政策上并不足以让大部分的车企看到一个可能性，因此在2019年和2020年资本开支投不起，严重不足的情况下，蔚小理、特斯拉，包括比亚迪这种新势力，凭借领先的这种特征实现了产品周期，而在2022年，今年的七月份到2024年、2025年，电动化全面地从20%升到40%，甚至50%到60%的过程，这个过程对一些电动化趋势领先的企业，比如比亚迪后半段的智能化如何发力，这是一个更重要的投资方向，也是资本开支更大的方向。
通过现象的观察，看到2025年这种资金周期其实在今年到年底，基本上整个的供应链，包括车型的储备应该完成了定型。我们知道中国的CR10是全球最分散的，像美国、日本、韩国，可能最后都留下了不超过五个主要的品牌，但是中国目前的品牌极为分散，分散到集中的过程。
第二，2025年之前整个的外资的电动车车型、智能化迭代显著的慢于自主，因此就会带来一个过去传统车企和自主车企不可能触及的市场。
我们知道15万之内是头部的自主主流的市场，20万以内是基本上主流的车企最重要的市场，而20到50万市场以前一直是被主流的合资品牌在掌控，市场在外资严重投入不足的情况下，会看到头部的自主品牌和蔚小理全面的去抢占这部分份额，BBA为代表的一些合资企业，份额都会一定程度上被摊薄。
汽车正在加速进入智能化时代，智能化或许将接力电动化，成为下一阶段汽车投资的重点。
智能化投资有两种选择：
第一种是投资于整车龙头，像比亚迪、理想、蔚来、小鹏这样的公司，优点是省心；
第二种是投资于零部件龙头，这类公司隐身于产业链中上游，往往利润率更高，业绩弹性也会更好一些。
另外，零部件公司随着技术的升级和迭代，会不断涌现出新的增量机会，复合成长性是整车公司所不能比拟的。
业界普遍认为，2022-2025年，是电动车智能化的高速成长期，各项新技术的渗透率将从1%-10%区间提升到15%-50%区间，这将是赛道增速最快的时期。
主要的子赛道包括：
1）智能座舱，预计2025年国产替代率为70%，2025年自主市场空间为698亿元；
2）自动驾驶域控制器，2025年渗透率提升到50%，自主市场空间为687亿元；
3）热管理器，预计2025年新能源热管理系统渗透率为63%，自主市占率为45%，自主市场空间为483亿元；
4）一体化压铸，预计2025年渗透率为30%，自主供应比例为67.3%，自主市场空间为288亿元；
5）连接器，预计2025年高压/高速连接器渗透率为63%，换电连接器渗透率为8%，自主市占率为40%，自主市场空间为209亿元；
6）激光雷达，预计2025年随着L3级别渗透率提升到30%，自主市场空间达到158亿元；
7）HUD，预计2025年W-HUD渗透率为45%，AR-HUD渗透率为20%，自主市场空间为154亿元；
8）天幕玻璃，预计2025年国内天幕玻璃自主市场空间为141亿元；
9）空气悬挂，预计2025年自主市场空间达到128亿元；
10）ADB大灯，预计2025年ADB大灯渗透率为20%，自主市占率为35%，自主市场空间为96亿元；
11）线控制动，预计2025年渗透率达到58%，自主市占率40%，自主市场空间为86.6亿元；
以上的诸多赛道中，智能座舱的增速不是最快的，
但它是市场规模最大，国产替代率最高，业绩释放的确定性最强的赛道。
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