最近腾讯和大道都出手新东方了。
两人在林荫小道上擦肩而过的时候，不知道会不会相互问候一下。
恰巧最近东方甄选直播带货很火，我也来蹭蹭热度，不过这篇因带货而起的文章，讲的却是另一件事情。
这是新东方在线（港股上市）最近的股价走势图：
上图显示，公司因为最近在某音上带货爆火，股价也被炒了一波。
最近两年因为教培改革，公司的主业课外培训几乎遭到灭顶之灾，现在已经把教培行业砍了，只保留出国培训相关的业务，公司股价在最近两年也从43.45港币跌至2.84港币，跌幅百分之九十以上。
面对主业被砍的窘境，公司不得不另谋出路。
最近某音带货意外爆火，其原因也不难理解：老师带货有话题性，有差异，有辨识度。大家也对新东方的遭遇有一种同情心理，抱着看热闹的心理去直播间，看着看着就被主播憨厚的造型与幽默的话语打动，顺便买点东西，还能边看边学点英语。
下面是最近观众的一副真实写照：
但这种爆火程度的持续性不知。大家新鲜劲一过，还能不能留在直播间是一个问题，说到底卖的货要物美价廉才行，这对于从教育切入直播带货，换了赛道的新东方来说是一个很大的挑战。
我想腾讯也主要是这个方面的一些考虑，再加上新东方股价从最低的2.84港币涨到最高的30多港币的过程中，腾讯通过大宗交易在9-10港币价格之间出货了。
$腾讯控股(00700)$ 据港交所披露文件：腾讯控股在6月15-16日出售了新东方在线7460万股，减持后持股比例从9.04%降至1.58%。
新东方的商业模式已经改变，未来切换不同的赛道不知道能不能成功，还是有很大不确定性的。
查了一下腾讯投资新东方的历史，描述是这样：
腾讯从2016年就战略入股了新东方在线，此后新东方在线于2019年3月登陆港交所。腾讯已经坚定持有该股6年多时间，即便是在新东方最困难的时候，股价一度跌至2.84港元/股的低位的时候，腾讯也一股都没有卖。
据了解，腾讯投资新东方在线的投资总金额大约是5087.72万美元，折合4亿港元，投资成本0.5627美元/股，大约4.42港元/股。
腾讯入股新东方，大概6年的时间，此时卖出，如果加上机会成本的话，也刚刚是保本而已。
新东方在线在上市之后，一度也经历了风光时刻，股价在2020年7月一度涨至43.45港元/股的阶段高点，彼时作为股东的腾讯并没有卖掉持股，没有选择高位套现。可见此时腾讯的卖出不是基于财务获利方面的角度去考虑。
此时的卖出我想更多的是考虑新东方未来的不确定性，有些朋友可能会说腾讯的卖出区间是9-10港币，并不是在较高的价位。
这里一个是腾讯本身持有新东方的规模较大，大宗交易本身就具有一定的折价，不可能卖在高位。
还有这种高位也是用的后视镜来看，也在告诫我们投资切不可以后视镜的角度来看问题，这是一个错误的思考方式。
而大道出手买入更多的在于商业价值，考虑到这笔交易如果亏损的话亏不到哪去，但盈利空间巨大，更多的是对新东方商业价值的认可，以及掌舵人老俞的信任。
一个人只有值得信任，才会被信任。
这种信任也来源于过往优秀的管理经历以及个人声誉。
新东方在之前的经营和发展历史，老俞在公司经营这些方面，都有着很良好的记录，这应该也是大道投资新东方的一个重要的方面。
但对于这种转型的企业，是存在巨大的不确定性的，有可能成功，但失败的概率更大。
新东方最低时的市值是28亿港币出头，股价2.84。大道投资新东方，一个是投资额可能占他总资产金额不是很高，还有出手新东方的位置，下跌空间有限，上涨空间巨大。
新东方值不值这个价，由于新东方是2019年上市，上市后连年亏损，所以无法做出估值测算。
但对于上面两个大咖的投资，我觉得都是依据在自己能力圈内行事。
新东方的品牌知名度，还有老俞的个人声誉等，这个是新东方不在资产负债表上面的经济商誉。
作为成功投资了oppo、vivo等知名品牌的投资人，大道对于商业机会的敏锐的嗅觉，可以说是独一无二的，也许他可以发现其他人都没有意识到的机会。
大道类似于风投，把投资一级市场的思维用在了二级市场；腾讯类似于价投，考虑到了投入产出比和标的的未来不确定性。
两位大咖难道换身段了？
后记：通过查询大道在某球上的公开言论，发现他买的并不是新东方正股，而是一种看跌期权（sell put），这个比较难懂。
看了一下过程，就是大概今年初大道卖出了一些put，本质上来说还是觉得新东方最差也不会破产，能涨多少说不定。本质上还是一种博弈思维，再加上总体仓位占大道财富值可能微乎其微，可能就是小玩玩吧。
通过看大道和一些网友的交流言论来看，思考过程和上文所写的相差不大，所以就不对上文的描述做一些修改了。
主要看看一些思考过程吧，结论不重要，本文也主要用于学习用途，不作为投资推荐。
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