炒股能赚钱吗（股市的收益与代价）

很多人都知道，股票市场长期是可以获得不错收益的，大家也都是冲着这一点才做股票或基金的投资。

实际上也确确实实是这样，股票市场的高收益名副其实。给大家分享这样一组数据:

从 2004 年到 2022 年底，沪深 300全收益指数增长了 5.3 倍，折合年化收益为 10.76%。同期代表全市场股票的万得全A指数增长了 6.23 倍，折合年化收益 11.67%。

看起来，长期的收益很诱人，而且，很简单。仿佛我们只要在 2004 年买入然后坐在这里，就能获得这份收益。

然而，赚钱真的像我们想象中这么简单吗?让我们来看看硬币的另一面。

1、股市的波动

中国股市的波动率大概在20%，这意味着，每 10 年，你就会经历一次 30%甚至50%的市场大跌。

我们再来看看个股的情况。

有人统计了 A股8个有代表性的行业中大市值公司在过去三年的最大回撤情况(见图)。

即使你选择到了这些行业龙头，三年跌掉一半甚至更多，也是大概率事件。

让我们把目光放到全市场股票，以及从2004 年到现在的情况。在此期间，A股单只股票波动性的中位数是 53%。这也意味着，如果你持有单只股票，可能每 5年左右，你就需要经历一次高达40% 的回撤。

30%、40%、50%，这些回撤和下跌，就是长期投资的收益背后，我们需要付出的代价。

2、抄底需要胆识和勇气

说到股市可能会面临的大幅下跌，很多人表示不服:

「跌下来刚好是抄底的机会啊」

「这回记住了，以后跌 50% 就抄底」

事情真的这么简单吗？问题的关键是:

你现在看到的回撤只是数字，你没法想象到你的账户真的跌 30% 甚至 50% 以后的感受:

比如怀疑:公司是不是要完蛋了?国运还在吗?

比如恐惧:还会继续下跌吗?要跌多少?

比如焦虑:什么时候是个头?下个月这笔钱就要用到了...

在去年十月份的时候，我相信很多投资者迎来了至暗时刻，扪心自问，你在那时候加仓了吗？你真的一点都不恐慌吗？

3、一组实验

美国西北大学的心理学家曾经做过一个实验:

让不同组的人们通过手臂浸在桶里一段时间，预测在一间冰冷的房间里待 5个小时有多痛苦。

第一组:手臂浸在一个装满温水的桶里

第二组:手臂浸在一个装满冰水的桶里

你肯定能猜到，对于预测「在一间冰冷的房间里待 5个小时有多痛苦」这个问题，第二组普遍预测会更痛苦。

从数据上来看，第二组预测的痛苦程度比第一组高 14%。

只有亲身体验几分钟的寒冷，他们才能知道 5个小时究竟有多难熬。

但实际上，还有第三组受试者:

他们也体验了寒冷的感觉，把手浸在冰桶里待了几分钟。不同的是，10 分钟后，他们再来回答在冰冷的房间里有多痛苦这个问题。

他们的预测却跟第一组出奇地一致。

仅仅 10 分钟，就让刚才那种冰冷的感觉不见了，人们就很难再感同身受。

4、恐慌当时很可怕，事后会遗忘

你现在还能记起 2022 年 10 月恒生指数跌到 14000 点的感受吗?

恐怕很多人都忘了那时候到底发生了什么，甚至不理解那时候人们为何会如此恐慌。

当我们说股票会跌掉 50%时，你可能想象除了股票便宜了 50%以外，其它所有东西都是一样的，好像没有那么糟糕。

但并不是这样的。

股票便宜 50% 的同时，通常伴随着人们认为世界在崩溃、经济持续衰退、战争可能会爆发、政治因素，等等。

那时的你在想些什么，现在的你，很难想象。

还是拿恒生指数来说，去年十月份的黄金坑来临时，绝大多数人是恐惧而不是兴奋，大家担心ZZ因素导致香港发展受到很大掣肘、香港市场国际金融地位不保、中概股退市回港股会大幅抽血、国际资金逐步退出香港市场会让港股的流动性越来越弱、美联储持续加息让港股估值中枢不断下移。。。。。。

是的，任何程度的下跌，都有它合理的一面，我们可以给港股近几年持续表现不佳找到各种各样的理由，每一个理由都会提醒你，现在港股很危险。

然而，行情从来都是在绝望中诞生、在犹豫中上涨、在狂欢中结束。

自22年10月31日以来，恒生指数截至3月29号已经上涨了近40%。而这一波机会，其实很少有人抓住，反而很多一直持有港股的，在去年会担心的不行，甚至选择止损出局。

因此，当我们看到股票市场外表光鲜的长期高收益时，我们需要思考清楚，到底是什么阻止了绝大多数人在这个市场中赚到钱。我们为这个“可能的高收益”，必须要承担什么样的代价。请记住，如果你低估了这个代价，你必然需要支付昂贵的学费，被市场进行残酷的教育。