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	基本面量化投资35 财务比率指标选股(3)偿债能力指标【X现金负债比】财务报表中的原始数据,通常由于在不同行业或不同企业而不具备可比性,为了解決这一问题,人们创造了财务比率方法。这一方法可以把不同数据纳入同一个量纲之下,让所有数据具备可比性。比如说,总利润并不是跨行业或者跨企业可比的,但是总利润与营业收入的比值却是可比的。 董鹏飞.《基本面量化投资策略—如何在股票市场获取超额收益》 今天介绍9个偿债能力指标。 一、偿债能力指标 1、现金流动负债比 现金流动负债比=经营活动产生的现金流量净额÷流动负债 现金流动负债比指标,... 作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 31
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	基本面量化投资34 财务比率指标选股(2)资本结构指标【资产现金回收率】财务报表中的原始数据,通常由于在不同行业或不同企业而不具备可比性,为了解決这一问题,人们创造了财务比率方法。这一方法可以把不同数据纳入同一个量纲之下,让所有数据具备可比性。比如说,总利润并不是跨行业或者跨企业可比的,但是总利润与营业收入的比值却是可比的。 董鹏飞.《基本面量化投资策略—如何在股票市场获取超额收益》 阅读本文前,推荐阅读这篇文章:什么样的因子是好的选股因子? 上次介绍了2个盈利能力指标,详见文章:财务比率指标选股(1)盈利能力指标。 今天,介... 作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 27
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	基本面量化投资33 财务比率指标选股(1)盈利能力指标本文采用《什么样的因子是好的选股因子》中的方法评估选股指标,详见:什么样的因子是好的选股因子? 财务报表中的原始数据,通常由于在不同行业或不同企业而不具备可比性,为了解決这一问题,人们创造了财务比率方法。这一方法可以把数据纳入同一个量纲之下,让所有数据具备可比性。比如说,总利润并不是跨行业或者跨企业可比的,但是总利润与营业收入的比值却是可比的。 一、盈利能力指标 1、营业总成本比营业总收入 营业总成本比营业总收入,衡量企业创造相同的营业总收入所需要花费的成本。该指标越... 作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 30
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	基本面量化投资32 什么样的因子是好的选股因子?我原本的计划是,把《基本面量化投资策略》一书的指标、策略全部在通达信中转化为指标公式,然后发布量化策略股票池。在发布文章的过程中,我发现《基本面量化投资策略》的指标太多了。如果每个指标都制作数据图表的话,时间可能会比较漫长。为此,经反复思考,我决定对选股指标的评价方法进行改进。 基本面量化投资,首先要思考一个核心问题:什么样的因子是好的选股因子? 特别声明:本文是一篇旨在便于大家理解的简化版、通俗版的分析选股因子的文章。 一个有效的选股指标,应该既能够选出赚钱的“好股票... 作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 25
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	基本面量化投资31 【量化策略6】危险信号综合指标与净资产收益率双因子模型《基本面量化投资策略》一书实证检验了以下五个危险信号: a.经营活动产生的现金流量净额与营业利润的比值(越大越好); b.销售商品或提供劳务收到的现金与营业收入的比值(越大越好); c.营业利润与利润总额的比值(越大越好); d.利息保障倍数(越大越好); e.应收账款周转天数(越小越好); f.应收账款周转率(越大越好)。 为便于直接调用通达信提供的财务函数,同时为了保持危险信号的方向一致,可以考虑使用f应收账款周转率(越大越好)代替e应收账款周转天数(越小越... 作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 24
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	基本面量化投资30 利用危险信号剔除暴雷股票【指标:X危险信号+X安全分】危险信号,是指能够衡量上市公司财务状况有瑕疵或经营状况不佳的指标,从而识别和剔除潜在的或现有的存在财务欺诈、财务粉饰、财务恶化、经营艰难的上市公司。 危险信号,可以识别出有质量瑕疵的股票,让我们远离可能暴雷的股票。 要注意的是,危险信号,选“好股票”的有效性并不十分突出,但选“坏股票”的有效性却十分显著。危险信号,很适合对其他有效的选股因子的股票池进行二次筛选。 《基本面量化投资策略》一书,对4类危险信号、5个财务因子进行了实证检验。 一、危险信号单因子回测 1、经... 作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 28
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	基本面量化投资29 机械地套用模型,还是灵活地使用模型?如果一个量化投资模型是有效的,那么如奴隶般机械地套用模型,和见机行事般灵活地使用模型,哪种操作的投资收益率会更高呢? 为验证以上问题,2012年,价值投资大师、神奇公式发明人乔尔·格林布拉特对美国的个人投资者进行了一项投资行为的研究。 研究的时间段为2009年5月1日至2011年4月30日,时间长度为2年。 量化投资策略为【神奇公式】。乔尔·格林布拉特以“用便宜的价格买入优秀公司的股票”为原则,根据质量和估值指标总结出“神奇公式”,并建立了一个网站,定期公布“神奇公式”... 作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 28
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	基本面量化投资28 【量化策略5】企业价值比销售额与毛利率双因子模型《基本面量化投资策略》一书回测数据显示,毛利率、企业价值比销售额,都是有效的选股因子。 将两个选股因子进行双重排序,可构建双因子选股模型。因子排序的先后顺序不同,构建的双因子选股模型也不相同。 将毛利率、企业价值比销售额先后进行双重排序,可构建【量化策略4】毛利率与企业价值比销售额双因子模型。将企业价值比销售额、毛利率先后进行双重排序,可构建【量化策略5】企业价值比销售额与毛利率双因子模型。以上两种双因子策略都采用五分位分组法。 一、企业价值比销售额与毛利率双因子模型历... 作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 26







