《基本面量化投资策略》一书实证检验了以下五个危险信号：
a.经营活动产生的现金流量净额与营业利润的比值（越大越好）；
b.销售商品或提供劳务收到的现金与营业收入的比值（越大越好）；
c.营业利润与利润总额的比值（越大越好）；
d.利...
《基本面量化投资策略》一书实证检验了以下五个危险信号：
a.经营活动产生的现金流量净额与营业利润的比值（越大越好）；
b.销售商品或提供劳务收到的现金与营业收入的比值（越大越好）；
c.营业利润与利润总额的比值（越大越好）；
d.利息保障倍数（越大越好）；
e.应收账款周转天数（越小越好）；
f.应收账款周转率（越大越好）。
为便于直接调用通达信提供的财务函数，同时为了保持危险信号的方向一致，可以考虑使用f应收账款周转率（越大越好）代替e应收账款周转天数（越小越好）。
将上述a、b、c、d、f五个指标等权重相加，可构建危险信号综合指标。危险信号综合指标的通达信公式，详见昨天的文章：《基本面量化投资30 利用危险信号剔除暴雷股票》。
将危险信号综合指标和净资产收益率结合在一起，通过两个选股因子的双重排序，可以构建【量化策略6】危险信号综合指标与净资产收益率双因子模型。
采用五分位法，利用危险信号综合指标与净资产收益率双因子模型，对1998年12月31日至2020年12月31日的股票进行回测。
整体股票池、大盘股票池的年复合收益率如下图所示。
在整体股票池和大盘股票池，危险信号综合指标与净资产收益率双因子模型的年复合收益率呈现梯次递减的分布特征，且第一分位的股票组合具有明显的超额收益。
往期精彩内容推荐：
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权，未经许可，不得转载。
上一篇：查理谈能力圈 下一篇：基本面量化投资32 什么样的因子是好的选股因子？
