今天聊聊常山北明，还是先看看其股票走势：
从前复权的月线上看，2024年7月19日股价最低点在5.4元，随后股价一路上行。
在9月27日冲出近期新高，达到13.29元，已经上涨了146%。
从目前趋势看，行情处在主升浪的行情中，未来仍有继续上攻的可能。
如果用基本面分析，常山北明的高位应该处在什么位置呢？
还是先看看常山北明是做什么的？
从主营业务看，常山北明分为两个部分，一部分是纺织业，而另一部分是软件和信息技术服务。
从产品上看，软件和信息技术服务业占收入的74.16%，占利润的105.8%；纺织业占收入的25.84%，但利润上不赚钱。
因此，常山北明虽然明面上有纺织业，但实际上是一家以软件和信息技术服务的公司。
进入常山北明官网，可以看到信息科技服务分为3个部分，云数据、智慧城市和ODR。
云数据是互联网数据服务，主要服务于企业和政府部门，算是省一级的战略型项目，属于城市新基建工程。
智慧城市算是数据互联的一种解决方案，也是以TO B为主的。
ODR是做在线调解的，这块是TO C为主的产品。
产业链上看，TO B 或者 TO G 业务为主，TO C业务规模较小，产业链是弱势，产品受制于技术和政府，算是弱势的。
股东上看，控股大股东是石家庄常山纺织集团有限责任公司，实际控制人是石家庄国资委，所以股东上是弱势。
董事长简介：
秘勇先生，1970年出生，本科学历。
曾任石家庄旅游集团有限责任公司副总经理，石家庄国控城市发展投资集团有限责任公司总经理等职务。
现任石家庄国有资本投资运营集团有限责任公司董事长、石家庄常山纺织集团有限责任公司董事长，石家庄北明科技股份有限公司董事长。
从秘勇先生简介看，常山北明是老牌国企常山纺织和北明科技重组而来的，石家庄常山纺织集团有限责任公司是常山北明的控股股东，石家庄国资委通过100%控股常山纺织集团，间接控制常山北明。
而秘勇先生是石家庄有资本投资运营集团有限责任公司董事长，因此算是从资方来控制这个上市公司。
从历史简介看，秘勇并没有创业基因，一直在体制内成长，因此判断为弱势。
总结一下，产业链、产品、股东和董事长都是处在弱势。
看看历史经营情况：
截取最近10年数据，2014年营收是65.69亿，2023年营收是90.07亿，增长37%。
扣非净利润上看，2014年-2.5亿，2023年是-2.9亿，不但亏损增加了，而且还多亏损了16%。
市值上看，2014年市值是73.25亿，到2023年市值是137.8亿，增长了88%。
总结一下，营收增长37%，利润减少16%且一直亏损，而市值确增加了88%，快翻倍了，股价这样增长的速度，难道只是炒作的泡沫么？
毛利率和净利率上看，2014年毛利率1.2%，净利率0.37%，到2023年毛利率11.42%，净利率是-1.06%
毛利率在增长说明能赚钱，但净利率在快速下降，钱都花在哪了？
用2023年和2014年进行对比，营收增长37%，营业成本增长36.11%，营收增长快于营业成本增长，因此毛利率是上涨的。
销售费用上涨1118.83%，管理费用上涨48.59%，研发费用上涨100%。
净利润下降300%，扣非净利润下降16%
再用2024年半年报和2023年半年报对比，营收下降12.59%；营业成本下降7%，营收下降速度大于营业成本下降速度，说明成本是上涨的。
销售费用下降了2.3%，管理费用上涨16.7%，研发费下降了7.44%。
净利润下降了298%，扣非净利润下降82%。
总结一下：本来营业成本就快于营收，企业就应该缩减开支，结果管理费还增加了开支，造成净利润和扣非净利润的大幅下滑，这就有点不应该。
募资和分红上看，企业上市从市场募集了40.96亿，给市场只分红了4.69亿，募集的多分的少。
算个清算价值：
流动资产：现金16.24亿，应收26.17亿，存货32.82亿，总计65亿。
非流动资产：
长期投资1.36亿，房产投资7.62亿，厂房15.13亿，在建0.94亿，总计:25亿。
流动负债：
流动负债：短期借款35.74亿，应付25.37亿，合同负债11.82亿，工资和税0.7亿，总计：73亿。
非流负债：长期借款7.77亿，长期应付0.78亿，负债合计8.7亿。
资产合计90多亿，负债合计80多亿，净资产10亿。现金16.24亿，长期投资9亿，短期借款35.74亿，长期借款7.77亿，现金资产小于借款，企业现金流较差。
算个估值：
企业目前盈利较差，2019-2021年平均利润水平也就1亿左右，即使给10倍估值也就10亿，加上净资产也就值20亿的市值。
目前市值232亿，远超估值10倍，且连续涨停，网上说有华为概念。
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