后台有朋友问华工科技，还是先看看其股票走势。
从前复权价格看，股票处在一个上升趋势中，2023年创出新高，最近在回踩确认，图形看上升趋势并未结束，未来有继续上行的可能。
目前回踩是否是合适的进场点？该股现在值多少钱，我们来分析一下：
还是先看这只票是做什么的？
从产品可以看出，光电器件系列产品是主要的收入来源，占到接近4成收入，激光加工装备及智能制造产线是主要的利润来源，占利润到了4成左右。
从企业网站可以看到，光电器件主要是光通信中可以用到，而敏感元器件主要是指传感器部分。
从产品来看，无论是光器件还是敏感元器件，或者激光加工设备，都属于生产资料类产品，也就是TO B的产品。
但从其它资料看，华工生产的光器件是芯片，生产的激光加工设备有光刻机。从产品用途上看，这些产品存在国外产品替代性，产品领域由于美国的技术封锁，还存在稀缺性，因此华工科技产业链属于强势。
从公司介绍看：
华工科技脱胎于华中科技大学，是“中国激光第一股”、中国高校成果产业化的先行者。
这类校产结合的企业，科技技术独立性还是非常高的，很难被海外企业卡脖子，因此在产品技术领域属于强势。
从股东上看，最大股东是国恒基金，占总股本的19%；而国恒基金背后是武汉国资委，也就是说目前华工科技最大的控股人就是武汉国资委了。
按之前我们说的，武汉国资委是最大持股人，在企业自主权这部分就会打折扣，因此股东上K哥判定为弱势。
总结下，从股权来说企业是受国资委控股，因此这并不是一家纯市场化的企业，股权上要受到武汉国资委制约，因此判为弱势。
另一方面，企业承担芯片和光刻机的公关，突破“卡”脖子的技术封锁，在产品技术和产业链上是强势企业。
从企业创世人上看：
马新强1965年生，1988年毕业于华中理工大学光学系。
20世纪90年代，中国全面进入彩色电视时代，做电视机元器件非常赚钱。当时的华工固体电子学系已自主开发了相关元器件，实验室里检测、小批量研制还可以，经不起市场检验。
产品主要供给武汉电视机厂，返修率很高，某个元器件一坏，电视就不亮了，会出现雪花点，不断返修，甚至面临高额赔偿。
企业找到教授们，希望在大规模生产线上解决问题，但解决方案找不到。后来企业办不下去，账上没有钱了，学校准备关停企业。
这时马新强带着几个年轻人挺身而出，一帮年轻人夜以继日研发。最终，产品开发成功，并且经受住了市场检验，企业当年扭亏为盈，实现利润200万元。
1999年，华工高理、华工激光等4家企业强强联合，组建华工科技。
2000年，华工科技成为华中地区第一家高校上市企业。
从创始人的故事看，马新强是创业型人才，创始人是强势的。
从企业历史经营看：
华工科技是2000年上市的，营收是1.8亿，2022年营收120.1亿，增长66倍。
华工科技净利润上看，2000年是0.42亿，到2022年时达到9.06亿，增长21倍。
市值上看，开盘时66.53亿，2022年时达到171.64亿，增长2.57倍。
综上所述，华工科技营收增长66倍，利润增长21倍，市值只增长2.57倍。市值增长最慢，说明毛利率应该是降低的，其次市场给的市值也是偏低的，因此在2023年最高时给到455亿市值，基本涨了1倍多。
从毛利率和净利率上看，毛利率23%，净利率11%，今年已经比之前两年略有上升了，但这个毛利率、净利率水平在制造业里也并不低了。
企业从市场募集了33亿，给市场分红了只有7.35亿，上市23年，分红仅22%，从市场拿的多，给市场的少，这种企业K哥并不喜欢，对股东不好。
看看营收怎么分配的？
用2023年3季度和2022年3季度进行对比，可以发现营收下降18.56%，营业成本下降23.78%，销售费用下降12%，管理费用下降7%。
净利润上涨13%，扣非净利润上涨11.12%。
这样看来，华工科技净利润和扣非净利润都是增长的，但收入水平下降了。从半年报看，是产品更新带来的高利润率。
算算企业清算价值：
流动资产看：现金44.2亿，应收36.52亿，存货22.68亿，总共103.4亿
非流动资产看，长期投资7个亿，厂房18.05亿，在建工程0.5亿，一共25.1亿。
流动负债：短期借款 0.68亿，应付41.21亿，合同负债 5.24亿，工资加税2个亿，一共49亿。
非流动负债：长期借款28.71亿，负债合计84.92亿。
总的算下来，128亿资产对84.92亿的负债，企业没有资金流动性的问题。
算算估值：
2022年扣非净利润是7.21亿，20倍增长的话是144亿，叠加40亿净资产，毛估估在184亿左右。
机构预测，2023年净利润11.22亿，20倍的话224.4亿左右。
目前华工科技在307亿，估值还是偏高的，建议等到市值224亿以下在考虑入场。
换成股价也就是22.4元左右，就说这些。
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权，未经许可，不得转载。
