应收账款的解释（此为《会计解释》第三章第三节之二）

应收账款与应收票据可以合称为应收款，这二者都是货款的结算方式，不过有差别，这个差别背后有着较强的经济含义，这一点我们将先加以详细分析。

非常诡异的一件事情是，财政部关于应收账款与应收票据是分还是合，曾经来回折腾过几次，最初在报表反映中是分开的，后来曾经合并过，现在又加以分开了。这样的颠三倒四，不知道为什么？不过翻看港股上市公司的财报，发现其也是合并反映，即只有应收账款及票据这一个项目。我估计的原因就是学习香港，而香港大概率是学习美国的。

让我们先从本质上来解决这个分合的问题。我认为应该分开，原因很简单，因为这两种货款结算方式起码在形式上是完全不同的，虽然其可能在本质上有可能变成同一类。比如如今的恒大面临财务困境，其给供应商出具的商票，本是供应商的应收票据，但是事实上已经变成了应收账款，而且是极有可能全部成为坏账的应收账款。从会计处理的角度来看，我们也的确将二者区分为不同的会计科目，并且分别反映。

说实话，报表上的这个合并并没有任何意义，更像是拍脑袋的决定。因为从根源上，二者本就不同，硬性将二者合并为一个金额，其意义并不太大。如果非要将这加上一个意义，我只能说加起来之后，我们就可以看到企业通过应收的方式到底积累了多少应收款项而已。但是，这里的关键问题是，为什么企业在货款结算时会采用不同的方式，就这二者而言，即是为什么有时会选择应收账款，有时会选择应收票据。这就需要从二者形成的原因说起了。

应收账款这项债权要成立，并不是空口无凭，而是有一个基本的合约条款安排。具体来说，就是主机场与经销商肯定会签订一个基础性合约，规定货款结算采取应收账款方式，这个应收账款的形成与结算周期有极大的关系，经销商找主机厂拿货，一般来讲会拿足一定的量，市场一般的情形应该是拿足一个月量，这样应收账款的结算周期就是一个月，货卖完了，想拿下一个月的货，经销商自然就要把上个月的应收账款与主机厂结算了，这就是正常的结算流程。这样应收账款余额的变化自然就有了经济含义，可以反映经销商的卖货速度，当然更加明确的指标是应收账款周转天数，这个已经是财务指标，我们下一章再细说。

而对于应收票据来说，其背后其实是一个商业汇票，而因为汇票本身可以背书转让以及贴现，因而其金融属性明显加强，其特性就与应收账款就有极大的差别。商业汇票的本质是利用企业在银行的信用来实现货款的结算，必然会有银行参与其中，银行的风险承担内容就变成应收票据中一个非常重要的问题。因为应收票据本身也分两种情况，其合约约定中最重要的条款就是票据本身是否可追索，这里涉及到风险与报酬的转移问题。因为票据本身就是流动性，持票人都可以提前向银行申请贴现，当然银行也会考虑是不是给予贴现，这是第一个判断，另一个判断就是如果给予贴现，到底采取何种方式，是自己承担下风险，相当于买入票据，收取手续费和风险保证金收益部分，还是不承担风险，保留追索权，只收取手续费，就是不同的处理方式。

对于主机厂来说，只要其信用够好，他就可以不断地开出票据用于支付，但是银行在受理这项票据时，显然会考虑企业的信用等级以及企业的风险情况，有没有可能出现无法兑付的情况。对于供应商来说，其要决定是不是与主机厂做生意，收取商业汇票的问题。毕竟一份无法承兑的汇票是没有任何价值的，甚至比应收账款都不如。对于汇票来说，其不存在坏不坏账的问题，要出问题就是无法兑付，只能全额减值。

以上分析了应收账款与应收票据形成的原因，因其背后所依托的结算环境完全不同，因而将其分开是必然的，当然二者还是有一个联结点，就是如果应收票据无法兑付，作为主机厂与供应商之间的债权债务关系还是实质存在的，不能兑付的商票就自然变成了应收账款。

前面在分析二者差异的过程中，我们其实在分析应收账款的形成过程中，已经将应收账款的经济本质进行了分析，这个本质的背后也决定着应收账款这个科目的经济含义。当然，因为应收账款与应收票据都是货款结算的方式，因此如果货款都是采取应收的方式来结算的话，二者的比例构成就变成我们需要考虑的一个重要方面。

一般来说，企业对外进行货款结算，总会以一个方式为主，一个为辅，那么我们在分析时，显然先需要确定二者的主次，主次的判断显然以期末余额的大小判断即可。这里同学们可以自行找一家公司的财报来加以分析，我们这里就不再赘述了。

让我们再举具体例子来说，以下是安踏公司财报中的数据。虽然是列示在应收账款及票据上的数据，但是因为安踏的经销商全是小规模的，因此，这个数据应该绝大部分是应收账款。

安踏2016年以来的应收款期末余额金额表        单位：亿港元

以上的这些数据我们可以首先看到一个基本的规律，即是安踏的应收款一直呈现上升趋势，五年间，应收款年报期末余额增长了2.83倍，年均增长23%，这个数据就有了平均化意义，当然其增长如果与营业收入增长匹配就有了合理性，这个还要结合安踏店铺数扩张的数据来进行对比分析，我们可算出单店应收账款的数据，这个数据如果在下降，就表明安踏实质上的货款结算效率是在提高的。

单纯从中报数来看，也是呈现不断增长的趋势，从2016年到2021年中报余额增长了2.46倍，年均增长为16%，比年报数增长略小，不过这背后最为主要的原因是2021年中报的数据相比2020年中报是下降的，下降了3个亿。此外，我们从上表中还可以发现一个简单的规律，即其中报的应收款余额数都比年报数要小。这个变化规律本身，我猜想是因为下半年是安踏销售的旺季，因而对于经销商来说，下半年拿得货会多一些，因而其年报应收账款余额（也即应收款未结算金额）变大。这个应该是整个行业的共性。2021年中报的一个可喜变化是，共应收账款余额相比于2020年中报下降了3个亿左右，这对于安踏这个主机厂来说显然是好事，因为其应收账款余额变小，意味着其货款结算在加快，如果其营收并没有减少，则意味着其应收账款周期天数出现了相当可喜的变化。我们翻看其2021年中报的营收与2020年中报营收做对比，会发现其金额从146.7亿元人民币上升到228.1亿元。这是公司经营效率（这里主要体现在产销效率）提升的明显信号。