论趋势

趋势一词，极其深妙，事物运动轨迹的背后，往往是趋势的力量，在其已经开始进入上升状态之后，虽然中间可能有反复，但是如果总的趋势是向上的，那么其短暂的下跌之后，就会再次扭头上升，待其背后的推动力量减弱，直至消失，最终其上升趋势也消失，就转为盘整和下降。

反过来说，下跌时也是如此，这背后都可以认为是趋势的力量。

趋势力量的背后，有多重因素的影响。对于股票走势的趋势来说，其背后最为主要的影响是其未来现金流的折现值的变化，这变化与人们对它的预估有关，我们把这个称为股票的基本面。

从基本面来看，未来现金流的折现值取决于两大因素，一是未来现金流的估计，二是折现率的选择。前者的估计便需要用到历史数据作为参考，显然是无法直接获取的，其实是一个预测的数据，这个预测的数据实际上是根据过往的数据，然后提出一些对未来的假设条件，在此假设条件下，其未来现金流就可以提前预计出来了。折现率则取决于未来产生现金流的概率，或者说是风险；风险越大，实现的可能性越小，折现率越高。折现率越高，最终折现回来的净现值就越小。

这个是股票未来股价运行的最大趋势所在，将决定着股票的长期趋势。

股票的中短线趋势，一般来说由资金决定，看好的资金越多，下手买入的资金超过了卖出的，股价自然上涨，反之则反。

从短线来看，公司预计未来现金流的折现值与现实的股价基本上是吻合的，因为一家公司的基本面在短期之内基本上不会有什么大变化，这也是市场有效的本来之义。所以股价的短期运行一般只取决于资金面，而正因为短期来讲，公司股价并没有基本面因素的干扰，所以买入或卖出的资金往往只看K线与一些辅助指标就做出买入与卖出的决策。不同的交易者往往定出了自己的交易规则，这些规则如果执行的人越多，往往会对于短期的股价形成重大影响。

股价下跌一段时间后，往往面临着短期是否到底部的判断，此时，其跌势渐缓就是一个需要关注的典型指标，一般可以用MACD指标来表示；其跌势渐缓自然就表明抛压在减少，股价企稳的概率大增。不过在筑底的过程中，往往存在着挖坑的现象，就是在短线底部时，有些只是短线买入的交易者往往会遵循一个基本的止损规则，只要继续跌多少就会选择止损，当然每一个人的止损位往往不一样，这样有些人便会选择止损，进而使得短线的抛压继续增加，此时股价需要止跌，就需要外面的资金认可其现有的股价低估，进而大举买进，从而在短期内扭转下跌趋势，进而实现转势。

从上面的分析，我们看出止跌的依据往往与其基本面的估值相关，更为极端的例子是，有些没有任何经营基本面支撑的公司，其股价下跌可以是无底洞，一直下跌到退市，当然以前因为有壳租值的存在，一般会有一个市值保底值，这也是炒作ST股票的根本原因所在，但如今注册制推行，这个保底就会逐渐消失。估值的贵与便宜就变成我们需要审慎考虑的重要因素。

趋势的形成往往会有惯性，这一方面是因为信息的传播需要过程，且需要被市场解读、发酵与扩散；另一方面人会恐慌与贪婪。这形成了趋势的延续，明明已经要转势了，就是不转。不过，总的来说，股票的涨跌起落还是体现一种波浪式地前进的态势。股价的上涨与下跌都不是一帆风顺的，中间多有曲折。

以上论述的主要股价变化的趋势，其实人生又是何尝不是如此呢？教员讲：“道路是曲折的，前途是光明的”。一帆风顺是人们的愿望，但是如果是一帆风顺的，往往对应的是稍显无趣的人生；相反，如果是有起落的，内心有目标，在落之时不失其志，终会有起的一天。只要这个目标真正可以为这个社会创造价值，这就如股票背后有持续成长的基本面支撑一样，其人生轨迹虽然是起起落落的，但是总趋势是不断向上的，最后过完有意义的一生。