产权角度看货币

有关货币的权利有什么？我们可以数一数，货币使用权，货币交易权，货币收入权，货币发行权。前两者其实是一个权利，也即使用货币其实就是在进行货币的转让。货币收入权，这个说法有点怪，因为获取了货币，或曰赚钱，本质上就是有了收入。

货币发行权恐怕是有关货币最大的权利，谁拥有这一项权利，谁就可以享受发行货币（古代是铸币）的利益，此利益体现在可以生息，即无本生息，因为钞票的印刷成本是很低的。美国的美元全球通用，成为世界通用货币，这背后的铸币利息（我们也将其称为“铸币税”）何其巨大，不过其要维持其国际货币的地位，背后要付出的代价也不菲，光是每年的巨额的军费开支就是一笔巨大的数目。如今其采取贸易战来打压中国，正是看到中国崛起可能取代美国，人民币取代美元成为国际第一货币，也是有可能的，这背后的巨大利益，必然带来竞争，美中之战正是在这样的背景之下发生的。早先的国际第一货币是英镑，其崛起的背景是大英帝国在全世界的殖民扩张；二战之后，美国各方面的实力均上台阶，世界第一大国之地位无人可撼动，苏联与之争霸，但最终没搞市场经济，死路一条，美国开始独霸全球。

货币发行权，有一个权利的边界，理论上所有国家正是一国货币发行的边界，但是国际贸易的扩大，意味着总有一些国家的货币会成为国际货币，充当在国际贸易之中的等价物角色，这样，有些国家发行的货币就成了无国界的了。如今的货币体系之中，占主导地位当然还是美元，再过来是英镑、日元、马克，如今这个名单上可能要加上人民币了。而从各国的经济实力来看，中国的经济地位相比其货币地位不相称，货币地位显然要低于国家地位。这背后的主要原因在于人民币的流通受到管制。人民币国际化喊了多年，但是依旧没有真正实行，反而是外汇管制越来越严重。

货币制度是对经济发展极其重要的制度，或者可以说是其影响重大，这背后的原因其实就是因为货币发行往往是由中央政府来做，其影响就变成全局性的了。制度即合约，货币制度也可以看成是货币的合约安排。合约界定着上述所说的权利范围以及权利构成。

货币发行权的背后，有一个核心的问题需要解决，那就是货币的发行量到底要多少。从货币量的决定公式来看，这个公式超级简单，即PQ=MV，P是价格，Q是商品或服务的量，等式的左边其实是交易总金额，这个金额一般是以GDP的数据来体现，但是存在着一些难以计算的部分，比如私下的交易；M即是货币量，Q是货币的流通速度。从理论上来说，我们得到需要多少货币，只需要将此公式作一下转换就可以了，即M=PQ/V，也即如果我们知道P、Q与V，就可以很简单得出所需要的货币。

但是，现实世界复杂，货币的流通速度如今已经难以测算，因为互联网、计算机技术，以及国际贸易量的扩大，其流通速度为何，仅仅参照过去的数值，可能会有极大的误差，这方面有较高的信息费用。

另一方面，商品或服务的贸易总金额，也因为有着隐性交易，以及世界贸易的存在，而变得难以统计，统计数据往往不可靠。

正因为如此，要确定维护正常贸易需要多少货币量，只有天晓得，天晓得的意思就是这背后的信息费用极其高昂，而货币发行过少与过多，都会给交易带来致命影响，引来通胀或通缩，就是必然的结果了。

权利的清晰界定是交易的前提，将货币最为主要的权利，即发行权界定给了央行，算是界定清晰，但是因为发行数量的信息费用高昂问题无以解决，发多发少带来的通胀或通缩，对于经济发展带来全局性的影响，也给了央行极大的权利，而权利背后的巨大的利益，又使得央行不愿意放手货币发行权，这可能是以一篮子物品给货币下锚这一货币制度难以推行的原因，因为后者意味着央行会丧失掉有关货币发行的巨大权利（力），但是货币发行量的问题，如今因为信息更加高昂，更难以解决。不能随着经济发展而动，总是对于经济产生负面影响，货币量时松时紧，硬是搞出了人为的经济周期。央行不愿丢掉对于货币发行数量的管控，也顺带对于利率进行了相应的管制，这就是我们经常听到的加息降息了，但这些显然是对于自由市场经济的管制了，所有这些加重了经济周期性，对于经济发展并非是好事，因为这带来人们对于经济预期的变化，往往打乱了经济发展的正常节奏。