董事长薪酬可能是个好的选股指标

今天分享查理两个观点：为别人管理投资，需要很强的责任感；美国社会存在善恶分明的两种公司文化。从对股东比较友善的公司文化中，我发现董事长薪酬可能是个好的选股指标。

为别人管理投资，需要很强的责任感

股东提问：“为什么你和沃伦很早就关闭了自己的合伙基金？不是运营得挺好的吗？”

查理说两个原因，第一个是自己和沃伦已经足够富有了，就不再愿意收取别人的管理费了；第二个是自己和沃伦天生具有很强的责任感，如果辜负了别人的托付，会非常难过。

关闭合伙基金之后，查理和沃伦仍保留着那份责任感，只是不必再承担原来那么重的心理负担了。这真的是非常良善的举动，不仅美国少有，我看全球都是少有的。

查理说，很多人根本不懂什么是惭愧，什么是内疚。他和沃伦都知道一个人，这个人通过帮助别人管理资产，赚了一个多亿美金，但是这个人的客户基本上没有怎么赚到钱。

反观国内，现在国内很多基金经理也是这个样子，基金业绩拉出来一看没怎么赚钱，倒是管理费收了不少。

我真心希望当前不好的市场能够倒逼基金管理制度的变革，否则就白白的浪费了一轮熊市。

前段时间管理层已经明确了降低基金管理的费率，也明确了延长基金经理的考核周期；但是制度细则何时出台，制度何时执行仍没有最终的定论。

据我所知，李录管理的基金是每年收益超过6%，才会收取6%以上部分的分成。这和巴菲特早期的基金收费模式一样，对投资人非常友好。如果有读者朋友想要选择好的基金，可以去了解一下李录的基金。

寻找对股东友善的公司

查理说，美国的公司文化有善的一面，也有恶的一面。他举了“四大爱尔兰流氓”的例子。

费尔、弗勒德、麦基和奥布莱恩，四个人控制了康姆斯托克矿脉上最大的银矿“大富矿”。这四个人合伙开了一个矿业交易所，肆意操纵股票。他们兵分两路，一路控制矿山，一路在旧金山坐镇。

那时候矿业公司按月派发股息，他们先加快开采速度，提高每月派息金额，把股价拉起来。然后旧金山同伙大量卖空股票，接着在矿山那边放水淹矿，把股价打下来。

他们一边赚采矿的钱，一边欺诈股东的钱真是两头获利。查理骂他们是资本家中的败类。

国内两头吃的公司，你们见过没有，见过的朋友可以在留言区留言，彼此给大家提个醒，要把垃圾公司拉黑。大家一定要认真想一想，美国的股市是制度非常完善的，还会出现此种败类，更何况国内制度不完善的背景。

不瞒大家说，有些公司我是不投资的，比如国企不投资，除非我了解到有很优秀的管理人。去年就喊的“中特估”和“中字头”，今年我没有多看一眼，除非国企完全做到政企分开，做不到就不投。

另外，我投资有黑名单的，比如坑人的兴民智通，比如造假的康美药业等等。有一个例外，曾经不务正业的重庆啤酒，已经被我移出黑名单了，因为现在是外企控股了，高端啤酒做得挺好的。

股票市场坏人很多，大家一定要建立各种各样坚固的避险堡垒，否则每个雷都要踩一遍，最后肯定是非死即伤。

对股东比较友善的公司，查理举了洛克菲勒的例子。

洛克菲勒对股东非常讲道义，在洛克菲勒总部，高管不拿薪酬或者只领取象征性的薪酬。在他们的观念里，赚股东的钱不体面，应该和股东一起赚钱才对。

李嘉诚说，他每月只是象征性地在公司领取5000块工资；另外汤臣倍健董事长的薪酬是50万，也不算高。其他公司董事长的薪酬我没什么印象。

不过，话说回来，董事长薪酬比较低的优质公司，可能是对股东非常友好的公司。

我刚才用大数据跑了一下，2022年，两家公司董事长薪酬为1元，还有约100家公司董事长薪酬在15万以下，这些公司大家可以研究研究，说不定会有宝贝呢。