最近两周，离岸人民币汇率持续走升，美元指数跌破100点大关，人民币贬值造成资金外流的风险解除，结构性机会正在增加。
大强小弱
7月以来，主板市场波动非常剧烈，第一周先冲高再创新低，本周再创上周以来的新高，若无淡定的心态，早就被指数震晕了！
刚刚过去的一周，上证50、上证综指、沪深300、深成指、创成指、中证500、平均股价指数等都收出了周阳线；而中证1000、国证2000和科创50指数收出十字星周K线，其中科创50指数还是小幅收跌，走势最弱。
成分股中，除了科创50比较弱外，其余的都是小盘股指数弱，大盘股指数强。形成这种风格的主要原因是，人民币汇率连续两周升值吸引北上资金回流（北上资金一直偏爱大蓝筹）。
还有另外一个因素是，制造业PMI数据中，大型制造业PMI数据好于中型制造业企业，小型制造业企业的PMI表现最差。
而大强小弱的风格，早就体现在上证50、沪深300和中证1000的股指期货合约之中了。我们前期也提示过，大市值公司先启动，等经济复苏到了中后期，小市值公司才可能会启动。
当前估值
今天早上梳理了当前市场的估值情况，如下图。
各大市场均呈现出估值回升，重心上行的情况，但整体市场的估值仍属于偏低的位置。
以沪深300指数为例，最近五个季度它的市盈率上限在13.3-13.8的位置，当前的市盈率是12.08，这意味着沪深300下半年可能有10-15%的空间。对应的个股，则可能会有20-30%的上涨空间；如果上半年你还没有赚到钱的话，下半年还有很多机会。
宏观经济
7月10日，统计局公布的6月份CPI数据同比涨幅为0，环比下降0.2%；6月份PPI数据同比涨幅为-5.4%，环比下降0.8%。
这两个数据说明，需求端的形势依然比较严峻，7月下旬的经济工作会议可以重点关注，看看有没有新的经济判断和政策支持。
7月17日（下周一）就是二季度和上半年GDP数据公布的时点了，到时候可以关注关注。
另外，周五晚间是业绩预告披露的截止时点，还没有看公告的朋友，抓紧时间去看，超预期的就是机会，低于预期的就是业绩地雷。
2023年的中报特别值得看，因为2023年二季度需求端很弱，竞争力强大的公司的业绩才会比较有韧性，竞争力弱的公司大概率不会好。
而中报很有可能就是很多公司股价的分水岭，如果持有的是竞争力强大的公司，那么下半年享受结构性牛市的美好时光；如果持有的是竞争力不够强大的公司，下半年要么煎熬，要么调仓换股。
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