美股的公司为什么这么赚钱？纳斯达克的成分股里，市值超2万亿人民币（2800亿美元）的公司有9家，分别是苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、脸书、特斯拉、博通以及阿斯麦。尽管特斯拉是汽车行业，但是它的自动驾驶也与信息科技高度相关。除了特斯拉，剩余八家公司均为信息科技产业龙头，这里面阿斯麦是荷兰公司外，而其他所有公司均为美国企业。
在全球范围内，只有美国具备真正意义上的信息科技板块。中国不能简单地说已经拥有了信息科技板块，也不能说完全没有，我们正处在从“无”到“有”的过程中。
最近市场最热门的公司就是英伟达了，它提供AI最需要的GPU芯片，典型代表是A100和H100。让我们咋舌的是它的价格，A100大概是1万多美金一片，H100大概3~4万美金一片，换成人民币就是A100大概要到上十万元一片，而H100型号芯片大概是20多万元一片。如果你想了解十万、二十万买到的具体是什么的话，我打算用图片告诉你他们这个生意是多么的暴利。
下面这张图是英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在一次视频中展示的A100芯片，你没看错，就是手中拿的这个就是一片A100，就这么一个东西是10万元人民币：
如果看不清的话，有个放大的图：
你一定好奇它具体有多大？其实上面这个里面真正是芯片的是中间的这个偏白色的区域，它才是真正的芯片，它的面积是826平方毫米，如果换算成正方形的话，也就是2.87cm*2.87cm的大小（我们的指甲盖大概200平方毫米，大概四个指甲盖那么大，脑补一下这个芯片有多大？）
（我在把文章发出来之前，我模拟测量了一下这个图片在手机屏幕里显示的大小，虽然在每个人手机上显示有差别，我估计在你屏幕上占的面积就是和实际中芯片的大小差不多）
而比A100更贵的H100芯片，只有814平方毫米，比前面更小一点点，这么小的东西，一个是十万元，一个是二十多万元一片。为什么这么贵呢？A100芯片里面有542亿个晶体管，而H100芯片里面则有高达800亿个晶体管（你没有看错，它就是在4个指甲盖大小的芯片上面，有500亿到800亿个晶体管，这绝对是制造业的巅峰）。别人都做不了，所以它可以卖的很贵，一片这东西可以换一辆汽车，四片这个玩意，可以在中国买一套百万元的房子（你算算你家的房子，可以换多少个芯片？）。
信息产业有典型的板块效应，应用软件需要和底层软件如操作系统、数据库对接，操作系统和芯片需要对接，芯片需要和芯片生产供应链如EDA、光刻机、材料气体等供应链对接……A100是7nm制程，H100是4nm制程，建设一个7nm或者4nm的晶圆制造厂需要几百亿人民币的投资。更大的问题是，投资建设所需的设备中国人还买得到（熟悉这个行业的朋友都知道中国的芯片行业是被制裁的，简单说就是人家有东西，不卖给你，未来哪天再展开讲讲讲半导体板块）。所以它是层层嵌套的产业，而且有典型的规模效应，这导致有这个产业的国家能够不断迭代出人才和供应链，效率不断提高、边际成本逐步降低；没有这个产业的，即使有一些人才，但是由于没有规模效应，所以边际成本很高，慢慢这个人才也不能发挥价值，形成恶性循环，这个行业在这个国家消失……
除非这个国家有足够大的市场，需求能够单独撑得起来这么庞大的供应链，中国正在艰难的尝试中……
我们看美股纳斯达克指数里超过了2万亿人民币市值的公司（苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、脸书、特斯拉、博通、阿斯麦），是完整的把半导体设备、芯片、操作系统、应用软件及互联网全部拿下，他们相互之间互为生态，形成正循环，逐渐变成美国一家供应全世界，这个业务也就变成了垄断性的生意，天花板越来越高，垄断模式给了这些公司定价权，所以毛利润和净利润都可以做得很高……到今天为止，我们越来越看不到能够打败这些公司的竞争对手出现，而他们竞争力越来越强，也越来越赚钱……
希望这篇文章能帮大家理解为什么美股的很多公司那么赚钱，当然实际当中的原因远远不止这些，抛砖引玉，希望对打开投资思路有帮助，后面哪一篇我们再来介绍美股的另一面……
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权，未经许可，不得转载。
