前期多篇博文提到，20大之后，国家经济发展思路已经转变，公平优先于效率，稳定优先于增长，经济安全优先于经济增长，这是新时期国际局势决定了，尤其是俄乌冲突发生后，欧美对俄的无底线制裁，进一步凝聚了全社会对于安全重视的共识。
经济安全意味着国有资本，国有企业，国有经济将进一步提升地位，无论是被动的科技替代，还是主动的转型升级，国产国有资产的价值将进一步提升，所以今天低估值的国有企业拉升了，当然他们已经跌到10年来最低估值了，我相信这个行业还有一段时间，国有资产的估值提升，就是中字头，银行，保险，以及龙头券商，基本都是国家占大头比例股权。而且个人养老金入市，长期资本的入市，也会买入能够带来现金流的价值创造性企业。
11月21日，证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上发表了重磅发言。其中，他提到，要深入研究成熟市场估值理论的适用场景，把握好不同类型上市公司的估值逻辑，探索建立具有中国特色的估值体系，促进市场资源配置功能更好发挥。
银行及国有上市公司当前处于历史区间偏低水平，未来有望迎来价值重估
中金公司特别强调，结构上来看，当前A股估值并不均衡。未来在“中国特色现代资本市场”的积极建设过程中，上市国企和金融板块有望迎来价值重估。
中金公司列举统计数据指出，近十年银行及国有上市公司的估值趋势回落，当前已处于历史区间偏低水平，这与近年中国银行业和国有企业的相对有韧性的基本面形成反差。
截至2022年11月21日，上市国企和非国企的市盈率TTM估值分别为11倍和34.3倍；其中金融板块的估值更低，当前的市盈率和市净率分别为5.9倍和0.58倍，市净率估值已处于历史最低状态；上市银行的市盈率和市净率为4.3倍和0.51倍，股息率高至6.1%。横向对比全球公司，中国的银行及国有上市公司的估值也普遍低于海外可比公司。
但实际上，从经营层面来看，国有上市公司在2016年以来的盈利增速和盈利能力相比非国企均有较为明显的改善，债务压力问题经历多年国企改革也已基本化解，上市银行盈利增长较为稳健且ROE高于非金融整体，未来在“中国特色现代资本市场”的积极建设过程中，投资者有望逐步改善对上市国企和金融板块的价值认知。银行及国有上市企业估值中枢有提升空间。
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