歌尔股份发布风险提示公告称，近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。这项业务变动预计会影响2022年营业收入不超过人民币33亿元，约占21年营收的4.2%。目前与该大客户其他产品项目合作仍在正常开展。
作为果链中的当红炸子鸡，歌尔的大客户中，单项目营收能影响到4.2%的还能有谁?只能是苹果。
虽然没有完整的公开信息披露，但是从目前的传言看，是歌尔给苹果供应的耳机不良率出问题了。当然也有一种声音说不是不良率造假，而是把不良的耳机翻修后按照良品供货。不管是哪一种原因，歌尔都已经踩到了苹果的红线。
晚上也有很多内幕人士发布了更多的细节，比如歌尔相关的工厂已经开始裁员了并且停止临时工的招聘。又比如歌尔的董事长前往美国负荆请罪，但效果受效甚微。
果链企业最怕的就是被大金主砍单或者踢出出供应商的名单，此前欧菲光的例子还历历在目。如果歌尔真的是因为不良率的事情被苹果砍单，后续被剔除出果链也不是不可能的事。
这个事情不管是从短期还是长期看对歌尔都是不是好消息，随着未来事件的发展，甚至有可能会成为影响歌尔基本面变化的重大利空，毕竟欧菲光的例子还近在眼前。
歌尔股东们今天晚上应该是睡不着觉了。
晚上很多人在讨论果链这种公司的模式到底适不适合值得长期投资。我的答案当然是不合适。果链这种单一大客户的商业模式只有在下游保持非常高景气度的时候才可以适当参与，这种时候，因为大客户需要不断的爆产能去扩张，此时就会对供应商相对温和，而一旦进入下行周期，供应商就是被压榨的对象。
从我这几年创业的亲身经历来看，我个人极其不喜欢单一大客户或者单一大供应商的局面。
如果你的供应商是单一的，或者百分之七八十是同一个主体，你的产品供应就会出现很大的不确定性。这种模式最常见的是某些商品的经销商，比如某汽车品牌的经销商，一旦你的供应商垮了，又没有合适的产品能不上这个空缺，基本上你自己的生意也就完蛋了。
如果你的客户也是单一的，生意也会做得很痛苦。你要习惯三天两头被客户压榨，你的毛利率有可能会被挤压到非常低的水平。甚至客户一个不高兴更换供应商，你的日子也就到头了。这个模式最典型的就是果链几乎苹果一家独大，其他客户也都是边角料。
本质上从生意角度来看店大欺客，客大欺店，如果你处于弱势那一方，本身的经营就会变得很脆弱。
今年市场有一些小幅回调，从整体节奏上来看，在持续四五天上涨之后，有一个回踩才能让图形变得更加健康。
马上美国中期选举要开始了，目前到底谁能胜出有些扑朔迷离。当然对我们来讲，不管是谁当选整体影响都不会很大，对抗中国已经是目前美国的国策了。但对全球来说，这是很大的不确定性。
有个段子，说目前全球最害怕共和党胜出的人是泽连斯基，按照川普的性格，一旦共和党胜出，很有可能美国就会终止在乌克兰的援助。而俄乌战争一直是今年影响全球格局的最大的变量。所以美国中期选举对于未来一两年时间的全球政治经济走向都会有重大影响。
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