缺乏信心,是目前市场最大的问题!

近期，股票市场连续下跌，好多朋友，不淡定了，私信催更。

先看看大佬们的业绩，可能心情会好一点。

【数据显示，截至9月16日，2959只股票型公募产品中（包括同产品A类和C类），2825只产品年内收益为负，占比95%。其中1061只产品年内跌幅超过20%，185只产品跌幅超过30%。混合型公募产品中，有多只产品跌幅超过40%。】

野草2022组合，跟随大盘波动，截至目前，年度整体表现-11.91%，也惨淡中。

大家可以参照一下，找找安慰。

市场下跌的核心原因分析：

外部因素：

一、为了保持对中国的竞争优势，美国不装了，联合盟友，全面压制中国发展（科技封锁压制，贸易关税壁垒，政治煽风点火）

• 8月9日，美国总统拜登在白宫正式签署《芯片和科学法案》，意在拉拢半导体大厂到美国建厂，并限制其在中国新建高技术水平厂房。
• 8月16日，美国总统拜登签署了 总价值为7500亿美元（约合人民币5万亿元）的《2022年通胀削减法案》，该法案对于中国来说，其影响最大的就是阻止新能源汽车产业进军美国市场。《降低通胀法案》特别规定：享受补贴的新能源汽车必须在北美组装，而且电池材料和“关键矿物”必须来自美国，或者来自与美国有自贸协定（FTA）的国家（中国：你直接写我名字就得了）
• 9月12日，为了增强美国的生物技术能力，以减少对中国的生物制造依赖，美国拜登政府签署了一份行政法令《Executive Order on Advancing Biotechnology and Biomanufacturing Innovation for a Sustainable, Safe, and Secure American Bioeconomy》。该法令提出数则关于促进生物产业发展的倡议，号召生物制造回流美国本土，保护美国生物产业生态及加强本土产业基础，支持合成生物技术研发，培养本土多样化的生物技术人才，保障生物安全等。
• 9月14日，美国会参院外委会审议通过“2022年台湾政策法案”，该案下步将提交参院全会审议。

二、为了转嫁国内危机，美国也不装了，利用美元霸权，滥发国债，刺激国内经济和消费，推高全球通胀，再强行加息，美元回流，市场美元短缺，美元汇率指数扶摇直上，进一步加剧了美元回流美国，全球金融市场应声而跌。

• 在上周美国CPI数据超出预期达到8.3%后，市场对于美联储加速加息的担忧进一步加剧，美联储本月加息75个基点以上已经基本板上钉钉，美股也在一片愁云惨淡中创下2020年以来最大单日跌幅。市场对于美联储本轮加息终点的预期值升至4.28%。其中，瑞银等“激进派”则预计最终终点将处于4.5%至4.75%的区间内。【目前美债规模大概30万亿，2019年底，美债规模大约23万亿，疫情三年，美债规模扩张了约7万亿，如果美债利率平均达到3%，一年利息支出将达9000亿美元？！可见加息，也有风险。】

美国一放一收之间，很多国家都会受不了，等哪个国家彻底崩塌了，资产价格严重超跌的时候，华尔街大鳄们就会进入抄底模式，这个国家就算被收割了，这招屡试不爽。这次会是谁呢？欧洲？越南？俄罗斯？中国？日本？

三、俄乌战争，对各国影响大不一样。

• 美国显然是最大的收益者，军工、能源上赚了一大笔钱，动乱又有助于避险资金投资美国；能源价格上涨，跟着美国的加拿大，澳大利亚两个资源大国，这次也偷偷赚大钱。
• 英国不断煽风点火，刷存在感，从经济角度看，英国不是能源大国，暂时也没有得到太大实惠，最多做点军火买卖。
• 俄罗斯看似被严重制裁，实际从经济上，因为能源和粮食需求旺盛，俄罗斯本身也没有吃大亏，卢布还成了今年最坚挺的币种。
• 冤大头是欧盟国家，被美国卖了还要帮美国吆喝，陷入能源危机，进一步推动了通货膨胀。
• 印度夹在两大阵营之间，左右逢源，小日子过得不错，半年GDP也首次超过英国，未来还有很大潜力。
• 日本方面，声音不大，从利益角度看，日本作为能源进口国，从这场危机中捞到好处的机会不多，反而感觉危机重重，日元汇率相对美元，今年大幅贬值，一旦发生危机，也有可能被美元再一次收割。

•  

说完外部，说内部：

•  房地产企业债务危机，暴雷还在陆陆续续中。
• 疫情防控，极大的压制了消费，很多中小企业已悄悄的消失了。
• 土地财政不可持续，地方债危机持续发酵。
• 10月，要开会，部分资金离场观望。
• 人民币相对贬值，破7了。
  

回到市场：

很多人认为，外部因素叠加内部因素，造成市场近期的大跌，我认为这些原因其实早就存在，这一轮主要原因还是大部分资金缺乏信心，部分资金借机调仓，极少数借机做空。

另外从资金面上，今年股市净流入的资金确实有点偏紧。

一、融资抽血严重

1、市场融资并没有停下来或者缓和下来的趋势，每周都有新股上市，券商融资疯狂（中信、中金、兴业等合计将近抽血1000亿），

• 9月7日，德勤发布了2022年前三季度中国内地和香港新股市场回顾报告。其中，德勤预计今年前三季度A股将有285只新股上市，融资额约为4641亿元。

二、套现压力山大

• 限售股解禁潮，今年科创板新股的解禁大年，这几个月基本每周都有近千亿的限售股解禁，其中在7月18日-22日这周，解禁市值超过2400亿元，为年内之最。
• 民营资本套现，近期以复兴集团为了缓解流动性压力，即使在相关标的调整很深的情况下，还是从二级市场套现上百亿，造成一定的恐慌。

三、储蓄意愿增强，投资意愿降低

• 7月13日国务院新闻办公室（下称“国新办”）举行新闻发布会介绍2022年上半年金融统计数据情况，今年上半年存款大幅增长，人民币存款增加18.82万亿元，同比多增4.77万亿元。其中，住户存款增加10.33万亿元，增数创出近三年同期新高。
• 2022年上半年，基金新发规模约6850亿元，发行规模较上年同期下滑58%，债券类产品发行规模占比居首，股票类基金缩水就更严重了。

未来展望

• 中期维持市场相对宽松的资金面，是大概率的事情。
• 稳增长项目加快推进，项目投资进度会加速，经济基本盘稳定可期。
• 不发生系统性的风险，保证了不会出现股市塌方式的下跌。
• 美国及盟友压制封锁我们发展的同时，我们也在积极的拓展发展空间，一带一路沿线国家的共同发展，东盟合作的基本盘稳定，中亚国家的合作升级，非洲市场的合作开拓，金砖国家的合作推进，这些地区市场保证了我们未来有自己的生存和发展空间。
• 国内区域经济发展的不平衡，广大的中西部地区，依然有很大的发展潜力，特别看好新疆地区未来几十年的发展潜力。
• 虽然有美国的压制，但中国与欧美发达国家的合作还是会进一步的发展空间，因为中国是一个巨大的市场，任何国家都不会轻易放弃。结论：在内、外环境都有很大压力的情况下，我们仍要坚持底线思维， 树立信心。我们主要优势还在，中国人民是世界上最勤劳、最智慧、最爱和平、也最能忍的。中国的国家政策预期是最稳定，发展战略是具有持续性的 ，中国产业最全，工业链最完整，制造业比较优势最明显的；中国消费市场也是巨大的，最有潜力的。
•  只要我们坚持做好自己，坚持改革开放，不断完善法律制度，创造良好的营商环境，继续鼓励创新、创业、鼓励企业走出去；少一些形式，多一些实际，我们一定会迎来第二增长曲线。
• 具体来说，未来国内机会在西部，产业机会在科技（人工智能、机器人、生物医药、新能源、新材料、航空航天等）；市场机会在消费。
• 短期而言，市场已超跌，多关注有安全边际和成长空间的标的，逢低长线布局。不为浮云遮望眼，只缘身在最高层。