之前的文章《记录A股的极致分化》，文中记录了以国证2000和大盘价值为对立的分化。当分化到了极致时变化也悄然到来。
分化的文章发出后，国证2000发生了几次暴跌。或许这就是转机的开始。
一、国证2000指数的现状
国证2000从2019年初的4500点，到今年初最高点9000多，涨幅刚好翻倍。和沪深300代表的大盘股指数涨幅一样，区别是沪深300是去年初就见顶了。
也就是说大盘股是2021年初见顶，之后的1年时间，小盘股领涨，直到小盘股指数涨幅到了1倍，也就是今年初，开始下跌，但是小盘股跌速实在太快了，3个月指数就从9000多跌到了6000。之后就是快速反弹，反弹了8800点，也就是最近这几天，才开始了第二波下跌。
所以按照常理来推断当前大概率的事情是，沪深300代表的大盘指数提前见底，而小盘指数到了次高位置形成了一个M头，或者头肩顶，我也不懂，大概就这个意思。内部动因是估值重新回到高位，获利盘，套牢盘都有卖出的动机。
以上是推理，但不排除屁股决定脑袋，因为本人持仓是大盘股。
二、持仓股
兴业银行，最近因为财报发生了一次暴跌，单日跌幅5%。兴业的财报也确实低于我的预期。我本以为会比较差，但是应该和招商平安属于一个层次的。主要的问题是坏账率增加，增速放缓，原因有2个，1是经济大环境确实困难，2是科技投入巨大，但也有成果，今天兴业的消息，数字人民币钱包上线。兴业的基因里确实有科技的属性，之前的同业业务就是建立在科技基础上。
继续持有兴业银行，原因是合适，真正有永续经营，优质基因的行业企业本就不多，有的也比较贵，所以是合适。
伊利股份，昨天下午出的财报。不好的地方：液态奶增速停滞。二季度单季增速低于1季度很多，如果排除澳优贡献的利润，二季度大概增速有5%左右，具体的数字没算，就是大概数字。二季度一向是淡季，历史上2季度增速都是比较低的，也属于正常。只是一季度增速太好了，造成预期过高。今天的股价下跌也是一种体现。
好的方面是，奶粉增速高，伊利收购澳优就可以看出来，要在奶粉上下大工夫，伊利的财务目标一直是维持较高的roe，维持roe就从3个分量去实现，周转率，利润率，负债率。伊利的主力是液态乳，周转率暂时无力提高了，所以转而提高利润率，提高利润率的方式是提高奶粉占比，奶粉毛利比液态乳高，奶粉占比大了，利润率就提高了。这是我推测的伊利的战略思路。
万科 今天大涨，因为利润重新增长了，问题其实不难理解。股市的涨跌不是利润多少，也不是看增速，而是看增速的增速。比如工行，利润很多，但股价不涨。比如中远海控，九安医疗，大涨之后的利润增速仍然很高，但股价不再继续上涨，而选择高位调整，原因就是增速的增速下降太多了。
万科去年的利润经历了大幅下跌，其中公司解释的有地产毛利下降，投资公允价值下降，还有什么计提，我也忘了具体的。但简单说就是一次性把利润砍到底儿了。这就可以开启新一轮增长了。
平安银行，没什么特别的吧，现在平安集团的利润里面差不多3成是银行提供的，平安银行的内部驱动力大概就在这里，如果平银利润崩了，集团会更麻烦。
中国平安股价或许是底部，但经营上还需要再等等，经济环境不友好，投资收益低，平安的日子不是太好过。
华电国际是今年唯一一个红的股，今年实惨。。这个股什么时候卖出，是个问题，波动太大，如果按照技术图形交易，可能不行。我考虑主要看成交量，换手率，现在换手大概1.多，我感觉如果超过3%，4%，可能会出现一个顶部。再看看吧。
还有个格力电器，感觉没什么说的。
截至目前，今年亏损8.88%，很吉利。
现在沪深300看起来是底部的样子，小盘股看起来又像要继续跌，经济环境比较差，但利率又不断下降对股市有正向作用，总之很复杂，我看不清会怎么发展。下半年物价可能会上行，因为上游的大宗在高位，迟早要传递到下游，现在有几个方向，人民币贬值受益，cpi上涨受益，利率下降受益（如果物价涨利率下降就没空间了），这3个方向可以观察。
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权，未经许可，不得转载。
