前几天新劲刚大牛了一把，差不多接近翻倍，星期五也出现了一段调整，接着怎么看，我引用一些传闻。
先看公司回应:
有投资者在投资者互动平台提问：公司在海上风机吸波材料方面是否有应用?进展如何?
新劲刚8月4日在投资者互动平台表示，公司的吸波材料技术和产品具备在海上风机领域应用的可行性和能力，也一直在关注海上风机吸波材料应用的市场动态，并与行业内的相关参与方进行过技术和产品方案探讨，但公司目前在海上风机吸波领域尚未形成产品销售收入。
说明公司已经有海上风电吸波材料，也在关注这个行业的情况，只是还没有卖出去，最近的暴涨和炒作，也不是完全没有根据。
接着券商研报:
事件：
近期，海上风电开启若干塔筒吸波材料招标项目。6月30日龙源江苏四个海风项目塔筒吸波材料加装采购公开招标，需涂敷风机塔筒99台。7月18日，华能江苏七个海风项目吸波材料涂敷项目招标，需涂敷风机塔筒191台。
射频微波积累深厚，宽普科技扩产
全资子公司宽普科技从事特殊应用射频微波业务超过20年，拥有一支超过100人的研发技术人员队伍，2021年完成新产品研发结题项目超过170项，为未来长期持续增长提供充分保障。宽普科技已于2022年5月整体搬迁至新的场地，目前的生产及研发场地面积约为原来的2倍，产能不足的瓶颈得到了有效解决，目前宽普科技日常生产处于满负荷运行状态。公司预计全部达产后新厂区年产能将可达到10亿元以上。
吸波复合材料迎海上风电新市场，飞行器领域通过前期技术验证
风机塔筒反射截面大，影响雷达等通信设备作战性能正常发挥，在表面贴附或涂刷吸波材料可解决。根据CWEA，截至2021年底中国海风累计装机25.35GW、台数5237台，克拉克森预计十四五末达到60GW，吸波材料海风市场空间大。全资子公司康泰威从事特殊应用材料业务十余年，在吸波隐身功能材料、热障涂层功能材料等领域技术深厚，具备羟基铁粉微波吸收制剂等多项专利，是国内为数不多的具备此项能力的企业。康泰威在X型号飞行器上应用的热障涂层产品已定型量产，开始实现营业收入;X型吸波复合材料产品成功通过客户端前期技术验证，有望在2022进入小批量试用阶段。
假如海上风电吸波材料需求能爆发，新劲刚存在业绩爆发的可能，只是现在还不确定。
时间：20220802
专家：现任 远景能源专家，熟悉上游零部件，下游装机和降本情况。
新劲刚的产品在风电行业主要应用电磁吸波材料，主要是运用在叶片和机舱罩，塔筒上面，使用量并不是很大，一年采购额也就在1000万左右。
电磁吸波材料有应用在风电领域，公司目前得到的反馈都是不能对外交流(因为他们公司主要的产品都是军用的，很敏感)
要点：
ASP：增量大型化的风机单GW价值量3-4e，主要还是按照一台100m左右的风机400w的价值量。存量风机5MW，单GW价值量8-10e
渗透率：
存量：主要是离军事管辖区比较近的地区，不知道具体有多少要改造(目前只有江苏，浙江听说有消息，广东山东都还没听说，假设10%渗透率)，存量全国28GW*10%=2.8GW。
增量：江苏下半年增量的装机渗透率50%。按一致预期看，23-26年15/20/25/30GW海风新增装机，新增市场规模7/10/12.5/15GW。【对应】
存量2.8GW *10=28e+23-26年增量28/40/50/60e=市场规模56/68/78/88e
垄断生意，军方指定只有航天发展和新劲刚两家(航天发展更便宜一些，整体差不多)。主机厂业主方都没有议价权，不装就会要停机整改，后续也不好谈家，存量额外改造人工成本40-50w
Q：吸波涂敷材料的市场需求背景和空间?
去年就接到过类似的需求，但是因为成本比较高拖了拖没做，今年我们知道的项目就是江苏龙源项目包括江苏新招标项目都有这个要求。
风机发电设备有磁场，离军事区域比较近的时候，如果离军事比较近的时候，会干扰到雷达传感器，要涂材料吸收雷达波，主要目的是隔绝辐射，减少对军事的干扰。
江苏项目比较多，浙江都说要加装这个，广州目前还没说要供货，福建还没有新招标，还不知道这个项目。
Q：渗透率的情况?
这不是每个都要加，龙源近期招标是存量机型的项目，主要是离军事比较近的项目。陆风没有这个要求，陆上就算打仗了，也只有沿海省份有影响。陆风和海风的叶片面积差距不大，海风施工加起来施工要8000-9000w，陆风要2000+w，2000+w要加400w，对盈利影响更大。
江苏风电海风有几十GW，存量安装成本还是很高的。风机躺着刷漆和竖着刷漆成本完全不是一个成本，本来就是军事，不亲民，采购成本比较高，现在老风电场和新风电场在招标的都是离军事区比较近的，老的风电场还没有具体的要求，新风电场离比较远的就没有要求。
存量到底哪些在辖区内不好说，每个省都有一些军方都有一些区域，海风项目在核准过程中，军方是要给意见的。每个省军方都有限定区域，区域内或者周围就不能干。只是江苏突然提出这个要求，浙江也听说要装，其他省现在政策还不明朗。对各个省的军事管辖区也不清楚，我们和业主都不清楚哪些是军事管辖区，只有设计院是知道哪些区域是军事管辖区。存量只知道江苏业主招标的目前是1GW。
增量可以供参考的是：江苏投标上半年没有多少招标，下半年招标2+GW中1+GW都是要用的，新增装机目前是50%的渗透率(很小的样本量)。目前历史存量风机200台，差不多一共1GW左右，所以存量1GW，新增1GW，新增量之后比较多，145期间江苏增量比较大。
如果10%的渗透率，十四五期间新增海风60-70个GW，那就有6-7GW，也没什么好谈的。
Q：单机价值量?
一般涂在叶片、机舱、塔筒，塔筒现在越来越高100m左右，按照平方表面积面积算，塔筒外表面4000平方，机舱500-600平方，叶片长、大，一个叶片100m 1500-1800平方，3个4500平方，一台风机一共1w平方米。
第一轮报价新中标，供应商报价是400块/平米，物料成本价值量400w左右/一台风机。风机的油漆以前用的就是进口防腐油漆40-50块/平方，40-50w/一台风机。初步询价现在一个风电1000w，一台风机400w。
一台海风风机建设成本8000-9000w，吸波材料占风机造价0.5%。
一台风机按照功率，存量5MW，80w-100w/MW(8-10e/GW)，增量10+MW，3-4e/GW
Q：哪个牵头来做?
存量业主自己招标就行了，存量刷漆人工成本非常贵，刷漆以后还要停止发电，刷漆的人工成本也很高，对业主很伤筋动骨。
增量交付一定是主机厂去做，出厂之前要去刷。对零部件厂商来说，原来买的油漆是防腐油漆，比如原来塔筒油漆一台风机是5w，现在就把这部分油漆的成本扣掉，我把新的涂敷材料给到零部件厂商，他刷好就行了。业主招标的时候就指定了供应商(军方要求的)。业主招标的时候把这个要求提进去就行了。
Q：议价能力?
军方指定的，业主指定的都很难谈价格，变相利益输送, 业主也知道这两家的价格，所以报价主机厂也不会加任何利润，就是平进平出，业主认可就行了，后续价格谈的可能性也不大。
如果不加材料，军方直接就要求停风机，整改半年到一年，建设项目的前期核准期军方就是很强势。我们其实没有主动想要加，都是被迫的，我们也不觉得不装有什么影响。
其实去年陆风也加过类似的加密器，为了保证能源数据的安全，也是军方要求加的，而且只有两家指定的供应商，要求半年一年之内装完，不装完要停机。
Q：供应商要求?
现在第一轮招标，新劲刚、航天发展是军方指定，无论是业主方牵头做的存量还是主机厂牵头做的增量，达到军方要求的就是只能用这两家。
其实都是军方指定的要求，军方要求要指定这个功能，我们也不懂，刚好这两家里面选就可以。刷有没有用，谁也不知道。其实是有点强盗逻辑。
Q：不同省军方会换供应商吗?
就是大领导拍板决定的，山东可能换两家。不排除其他地区也引入新的两家，但是竞争格局不会更多的。
去年陆风的加密器军方指定就3-4家，是垄断的，其他家想做做不了。
Q：行业各家的优劣势?
有附着力的要求，功能角度会稍微验证一下附着力，海上要求25年寿命，不能5年就要刷一次，我们提要求他能达到就行了，正常供应商引入都要现场审核。内部实验室测试、第三方测试、报告看到都满足我要求的就可以了。
这个材料我们也不知道要求，军方说行就行，我们也不知道怎么吸收雷达波，也不知道怎么做测试，军方指定我们直接装就行了。
这两家我们默认都可以，谁的价格更便宜、付款更好就买谁，目前还在初步报价阶段，两家报价差不多，航天发展稍微便宜一些，现在还没中标。
Q：盈利能力的影响?
现在海风刚刚平价，盈利能力并不算很好，IRR 6%。
新增物料，400w/风机，800-1000/1W，IRR影响损失新增0.7-0.8%。
存量改造整个刷机过程中停机发电，一台风机刷1-2个月都刷不了，人工+船等成本40-50w(1-2个月)，海上100m的风机，刷漆很不安全，海上施工、船都很贵，存量改造会影响更大。他只能买材料，找第三方刷油漆，新劲刚、航天发展也干不了这个活。
现在刚刚平价，IRR 6-7%，再差1%可以接受，因为海风刚刚平价，但是可能到了大后年明年基本上IRR可以恢复到8-10%。短期军方提要求会有点限制风电发展，现在业主虽然没办法，但之后IRR提高了还是可以接受的。
Q：存量时间要多长时间改完?
一个风电场给一年之内改造的时间。
Q：最近政策比较多，军方增加要求的契机是什么?
就是最近因为军方台湾比较折腾。以前本来是满足军方的要求，只是最近台湾不消停。以前军方有一个区域，最近管辖区域扩大了，最近要求区域范围内要装一些。万一导弹发过来发过去，就会有影响。
国外都没有这个要求。
Q：这两家的毛利率，盈利能力?
不知道，军方指定的，大领导要赚钱。
Q：原来替代的油漆的量?
进口的油漆防腐材料，国内油漆能达到要求的比较少，加士敦用的都是进口的。
40块/平米，40w油漆，和吸波材料的价值完全是两个量级。
Q：政策情况?
浙江也有落地消息，但是毕竟要加钱，地方政府还在讨论，最近没招标，说是也要招标，要提这方面。
山东广东都没有消息。
我再次说明，以上信息不确定性很大。
但投资来说，没有百分之百的确定性，假如百分之百确定了，那股价早就上去了，不会等着我们便宜买的。
所以我接着密切关注，从盘面和信息综合来看，有些利好不全是空穴来风，我们走一步看一步。
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