以前笔者一直关注的光伏设备龙头是迈为股份，但最近才发现还有一只光伏设备龙头也开启了腾飞之势。它就是光伏激光设备的绝对龙头——帝尔激光。
帝尔激光成立于2008年，公司的PERC激光消融设备和SE激光掺杂设备占领了全球PERC高效太阳能激光设备80%左右的市场份额，是PERC光伏激光设备的绝对龙头。同时，公司全面布局xBC、HJT、TOPCon技术路线并向激光转印设备延伸。
激光技术在光伏领域广泛运用，设备需求旺盛。激光技术具有快速、精确、零接触及良好热效应等特点，在推进太阳能电池技术迭代进程中发挥了重要作用。
在电池片前端环节，主要应用激光打孔、SE激光掺杂、激光消融等工艺;在电池片后端环节，主要应用激光转印、激光修复等技术;以及在组件环节，激光无损划片为主要激光技术。
(一)产业化全面布局，打开公司成长空间。
目前公司针对PERC、TOPCon、HJT、IBC 等高效电池及组件技术均有产业化布局。
1、PERC 电池：公司开发的 PERC 激光消融以及 SE 激光掺杂(磷掺杂)设备，具有灵活图形控制方式，轻松实现点、线、虚实线等多种图形需求，可显著提高转换效率 1%以上，满足 166-230mm 不同硅片生产的尺寸，产能可达 6000-9000pcs/h;公司的 PERC激光消融及 SE 激光掺杂市占率常年保持在全球 80%左右水平，呈现垄断格局。
2、TOPCon 电池：公司拥有 SE 激光硼掺杂等相关技术储备(一次掺杂)，该技术主要用于 TOPCon 电池选择性发射极的形成，降低金属电极与衬底的接触电阻，可提升电池转换效率 0.2-0.3%;公司的 SE 激光硼掺杂设备目前已实现低损伤、掺杂能力强等技术优点，设备已在客户小批量验证。3、HJT 电池：公司应用于 HJT 电池的 LIA 激光修复设备能够满足 230mm 以下尺寸电池片高光强辐照，提高非晶硅的钝化效果，提升电池开路电压，同时改善银浆与衬底的接触，大幅提高填充因子，可提升转换效率约 0.4%。目前公司已获得欧洲客户的认可，并于 2020 年 11 月取得设备量产订单，订单金额达 1000 多万元，单台设备价格不低于 300 万元。4、IBC 电池：公司的激光消融技术可应用于 IBC 背面钝化层开膜上，替代传统 IBC 电池采用光刻的技术路线，简化工艺流程，大幅度降低生产成本，进一步提高 IBC 电池的竞争力;据公司公告，公司 2022 年合计获隆基系订单 6.02 亿元，我们预计以 HPBC激光开槽设备订单为主。5、组件端：公司研制的激光无损划片设备可实现组件半片及叠瓦工艺，大幅度减少太阳能电池在激光划片中的效率损失;公司的激光无损划片已有量产设备交付。
(二)研发投入力度加大，研发成果丰硕。
2022Q1公司大力加强研发投入，研发费用达到0.27亿元，同比增长 30.88%。2019 至 2021年公司研发投入占营收比例分别为 5.13%、5.26%、8.24%，均呈现逐年上升趋势。截至2021年12月31日，公司共拥有166项境内外专利，掌握了多项激光器、激光加工工艺高精度运动平台及核心模组、电子及运动控制技术、软件技术等相关核心技术。
(三)与知名客户开展合作，有助于产品延伸与推广。
公司与隆基股份、通威股份、爱旭科技、晶科能源、晶澳太阳能、天合光能、阿特斯太阳能、韩华新能源、东方日升等国际知名光伏企业开展合作，为向其他领域精密激光加工设备延伸奠定基础。同时，公司积极参加国内外光电技术展会，以维系客户关系、吸引潜在客户，同时扩大业内知名度，有助于产品的持续推广。
(四)业绩增长稳健，盈利能力强。
2016年-2021年，受益光伏行业装机需求旺盛及技术革新，公司营收从0.77亿元增长至12.57亿元，CAGR=75%;归母净利润从0.3亿元增长至3.81亿元，CAGR=66%，业绩持续高增。2022年Q1，公司实现收入3.11亿元，同比增长13%;归母净利润达0.93亿元，同比增长26%，业绩增长稳健。2017~2021年，公司毛利率维持在 45%以上，净利率维持在30%以上，整体盈利能力较强。
(五)未来可期。
过去几年，公司在PERC激光设备领域保持高市占率的龙头地位，业绩高速增长。展望未来，若公司在光伏领域保持领先优势、在新型显示领域拓展顺利，有望转型为激光设备平台型企业，增强抗风险能力并带动业绩持续增长。随着HJT、TOPCon、xBC激光设备、激光转印设备的逐步放量，有望逐步打开中长期成长空间。
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权，未经许可，不得转载。
