昨天煤炭、军工、白色家电板块涨得不错，其中，国防军工类相关板块今日集体走强，国产航母、大飞机、海工装备、航空发动机等板块均涨幅居前。
消息面上，近日东部战区在台岛周边海空域组织多军兵种联合战备警巡和实战化演练。此外，国务院国资委近日会议上提出，要继续加大优质资产注入上市公司力度。有分析指出，国企改革三年行动进入收官之年，随着改革力度推进，军工资产证券化有望加速。
业绩方面，军工行业近年基本面持续向好，业绩普遍延续高增。Wind数据统计显示，核心军工标的2021年实现净利润290.71亿元，同比增长40.17%，2022年一季度实现净利润68.41亿元，再度同比增长29.58%。
在一季度原材料价格上涨、局部疫情反复下，军工类上市公司业绩反而快速增长，凸显了军工行业独立于宏观经济的特性。
中国银河证券指出，短期看，疫情对军工行业生产经营影响有限，板块进入筑底区间。当前板块估值分位数约为30%，估值提升空间较大；中期看，军工装备采购计划性强，需求端增长确定且旺盛，供给端产能瓶颈持续破除，行业净利润在2021年快速增长基础上，2022年线性外推模型依然成立。
根据国防部数据，2022年全国财政安排国防支出预算14760.81亿元，比上年预算执行数增长7.1%，高于2022年中国经济社会发展主要预期目标5.5%。2021年我国军费仅占GDP的1.18%，远低于世界平均水平。我国国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速。
笔者认为，如今外部局势复杂多变，国防军工行业作为国家安全和稳定发展的基础因素，其发展存在刚性需求，拥有较强的成长确定性。目前，军工板块估值仍具性价比，PEG依然处于较低水平，看好军工板块后续的投资机会。
军工板块，笔者最看好下面这10只：航发动力、XD中航沈、中航光电、中国船舶、中航西飞、振华科技、中航机电、中航重机、中航电子、光威复材。
昨天盘后军工板块有一个比较大的利好，就是中航电子准备通过非公开发行的方式吸收合并中航机电。
中航电子主要负责飞机的航电系统，主要包括座舱显示系统，通信系统、导航系统、飞行控制系统和气象雷达系统等。中航机电主要负责飞机的机电系统，主要包括燃油系统、机轮刹车系统和防护救生系统。
这两家公司目前的主要业务集中在军机领域，未来随着国产C919的量产，民机业务也有很大发展空间。此次重组对两家公司来说应该都是一个比较大的利好，重组以后两家公司实力有望大幅增强，成为国内机载系统的绝对龙头。
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