没想到昨晚国家刚出台稳经济措施，今天A股却3000家股票跌幅4%以上，惨不忍睹。
每次熊市反弹，都会有很多次的震荡，有些股在震荡中越走越低，比如格力电器，有些股在震荡中越走越高，比如金博股份。
格力电器所处的空调行业，国内国外都比较饱和了，发展空间有限。金博股份所处的光伏行业，景气度高，发展空间大，所以金博很快走出反转行情。
中国光伏发电量还只占总发电量的4%，长期的发展潜力巨大，今年光伏景气度极高，装机量火爆，所以会给我们带来很多投资机会。
光伏产业四个核心工序是硅料、硅片、电池片、组件，中国在每个环节的市场占有率都超过70%，竞争力很显著！
每次提到光伏产业，大家总是会想起隆基股份，从2018年最低点到现在，隆基的股价涨了800%，回报很丰厚。
过去的隆基股份，竞争力确实很强，掌控了硅片生产环节的关键技术单晶炉+金刚线切片，阻碍了潜在对手进入市场，占据了绝大部分市场。
- 过去上游的供应商，比较分散，有实力的硅料企业很多，产品同质化严重。
- 过去下游的客户也很分散，电池片企业很多，而且它们很依赖隆基股份，没有替代品。
所以2016-2020年，隆基在产业链中呼风唤雨，赚得盆满钵满。
新技术行业变化很快，上机数控购买晶盛机电的单晶炉，也具备了硅片生产能力，开始攻城略地，隆基的技术垄断被打破了。
2021-2022年，隆基的增长越来越乏力，利润率也开始下降。
隆基的发展案例给了我们一个警示，企业在产业链中的竞争力是动态的，我们要看到变化趋势。比如上游的硅料环节，经过几轮洗牌，集中度不断提升，而隆基所处的硅片环节，竞争对手不断增加，最终导致硅片企业的议价能力变弱了。
如何选择业务延伸方向？
在业务延伸上，隆基股份选的是最下游的组件环节，结果没想到这两年最赚钱的是硅料环节，隆基的组件布局没有提升企业盈利效率。
上机数控也面临业务延伸的选择，对比上下游现状后，上机数控选择了硅料方向。
下游的电池片环节，现在全行业亏损，技术路线也在TOPcon和HJT之间摇摆不定，不好选。更下游的组件环节，涉及到光伏电站项目，需要销售能力，这是上机数控的弱项。
大家可以参考北新建材进行理解，北新建材产品是建筑石膏板，让它去做地产项目就太难了，去控制上游的核心原材料更容易。上机数控也是这么考虑的。所以选择延伸到硅料，掌握上游的核心原材料。
上机数控和硅料巨头保利协鑫合作过，对上游很熟悉。硅料生产是利用了还原反应，把工业硅粉提纯为多晶硅料。
上机数控现在的业务，是把多晶硅料进一步提纯，通过单晶炉，拉出单晶硅棒。
从原理上看，两个都是提纯硅料，建在同一个地方，不仅可以掌握上游核心原材料，还可以减少运输成本。
如何形成壁垒？
很多人觉得光伏产业太内卷了，看不出来上机数控有啥特色，我认为，上机数控的特色是生产管理！
极致的管理，带来了经营效率优势，同样是卖硅片，上机数控能赚钱，京运通就没赚钱，这就是效率差异。有了成本优势，在困难时期，上机数控的存活率也远远高于其它企业。
2022年一季度，上机数控赚了6.5亿元，现金流也匹配上了，有了自我造血能力，上机数控在业务发展上，空间更大了。
当同行业对手努力盈亏平衡的时候，上机数控开始向上游硅料延伸。先把上游打通，等下游技术路线分出胜负了，再铺上去，每个环节做到极致，不就形成壁垒了？
这方面我们可以参考金禾实业的发展历程，金禾实业正是依靠成本优势，在一轮又一轮周期中存活下来，并且越来越强大，成为全球甜味剂寡头。
相信上机数控也可以赶超一个又一个对手，变得越来越强大！
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