券商若干问题判研及下周大盘策略

典型券商现在位置与筹码压力位距离

板块情况：

当前位置距离上方压力1300点，还有5个点空间。

财达证券：次新股

上方套牢盘不重，周五放巨量

东方财富：龙头，机构赛道股和散户最爱

套牢盘不重

广发证券：机构最爱，赛道股

进入套牢区，需要巨量换手方可冲破

东方证券：上方压力位下沿在10元附近，需要巨量换手

中信建投：远端次新，进入上方压力区

中金公司：远端次新，进入上方压力区，但是压力比中信建投小

中信证券：进入上方压力区下沿，压力大

锦龙股份：进入上方压力区下沿，压力大

招商证券：上方压力小，最近的筹码压力小

国泰君安：上方压力小，最近的筹码压力小

华泰证券：上方压力小，最近的筹码压力小

海通证券：上方压力小，最近的筹码压力小

浙商证券：上方压力小，最近的筹码压力小

光大证券：上方压力小，最近的筹码压力小

国联证券：上方压力小，最近的筹码压力小，形态与财达证券类似

大家对照筹码分布图，可以自己看看手中个股情况。

量价情况：

我们看3月9号底部以来，券商板块中阳以上的成交量和涨幅情况：

第一轮反弹：

3月11号：327亿，涨2.31%

3月16号：485亿，涨6.22%

3月30号：329亿，涨3.72%

4月1号：260亿，涨1.59%

4月12号：331亿，涨3.27%

4月14号：323亿，涨1.67%

4月27号：288亿，涨1.40%

4月29号：367亿，涨4.72%

5月10号：183亿，涨1.34%

5月11号：260亿，振幅2.82%

5月20号：255亿，涨1.74%

结论：券商板块底部抛压较轻，300亿成交就可以达到2%以上的上涨。第一轮反弹3月11到4月15，有5天达到300亿以上，第二轮反弹4月27号目前，仅仅只有4月29号一天达到300亿以上，本轮反弹上证的量能比上一轮少10%左右，那么本轮反弹，券商高量能天数也将达到3-4天300-400亿，上一次最高485亿，本轮应该有400亿的机会，400亿拉券商涨幅预计在3%左右，运气好选中的个股预计可以有5%的涨幅，就看大家的运气了。

备注：

上一轮上证日均成交额：87944/21==4187

本轮上证日均成交额：56892/15=3792

券商板块落后上证的幅度

本轮上证指数4月27号最低点2863，当天成交4230亿，涨幅2.49%，而券商当天涨幅仅仅1.4%。

上证指数上周五收盘3146点，本轮反弹迄今涨幅9.8%，而券商指数从1166涨到1234，涨幅仅仅5.8%，落后4个百分点。

上一轮：基本上证涨6个点，券商涨8个点，券商涨幅高于上证涨幅。

本轮反弹板块表现

创业板从高点3570跌到2100点，跌了40%，急促反弹到2400点，涨幅15%左右

科创板从1000点起步，涨到1700点，跌到850点，跌幅50%，创了新低，跌破指数原始点位，急促反弹到1050点，涨幅22%

上证涨幅9.8%

深成指涨幅13%

板块上：新能源产业链+半导体+军工（航空）+造纸+化工+化纤+软件服务+有色+

大金融涨幅最小，其中银行保险最少，券商次之。

本轮反弹后期预测：

由于本轮反弹前期主要是机构赛道股为主，大金融最弱，大金融有补涨需求，主要是券商和银行，尤其是券商，基本面最坏已经过去，注册制各项完善制度持续推进，券商中的财富管理赛道跌幅最大，近期反弹也是先锋，但是其他龙头基本无涨幅，后期有补涨需求。赛道财富管理券商如果先调整下来，后面继续反弹也有机会。

下周策略：

券商如果回调，尤其是财富管理券商如果回调，依旧是介入机会。看好板块产生300亿以上量能中大阳一天，那一天才是考虑比较好的卖出机会。如果没有回调，持有的继续持有，没有仓位可以逢低买一点，这个点位也不会套住，卖出机会依旧是逢300-400亿成交量出现的时候卖出。

如果预测300-400亿成交量，一般地，第一个小时占全天4小时30%-左右，上午占全天6-7成，关注成交量基本按照这个节奏就可以了。

未来行情判研：

网上不少大幅宽松的政策储备，正准备出台，类似XX万亿的刺激政策，这是要财政刺激的节奏，经济上无论是失业率，还是疫情迟迟不能完全搞干净带来的诸多行业低迷，从上市头部大公司传出来裁人消息来看，今年比2020年更困难。

3000点是系统性风险平衡点，从国家近期不断出台政策就可以看出，不仅要对冲经济下行，也对冲美国的资本收割，3000点附近可以展开行业轮动和估值此起彼伏，但是点位不能大幅下挫。这里有市场直接融资的需要，也有守住不发生上市公司经营风险、股权质押风险，和公私募基金再次大幅清盘的风险。但是指数短时间内大幅向上，也不现实，三季度之前，除非宏观政策大幅宽松，市场依旧是震荡格局，涨多了会跌，跌多了会涨。

同时外围市场的风险：未知之处来还没有定价的是ZM冲突，如果美国打ww牌，发起类似制裁大鹅的行为，市场风险将陡然加大。另外，如果美股短时间大幅下挫，同时美国不断利用中概股搞事情，也会给A股带来更大压力，随着这部分已经有所反应，但是我认为最差的时候依旧没有到来。

下周前半周完成权重大金融补涨，题材类继续轮动唱戏，而前期大幅获利资金将陆续撤退，市场走完本轮周期后，再次大幅震荡。到了本周末，本轮4月27号开始的反弹时间周期将基本走完，大盘再次面临方向选择，大概率是向下先洗洗盘，除非大的宏观政策的强刺激。