公司概况：深耕三十载的综合金融服务商
兴业证券（股票代码：601376.SH）成立于1991年，是中国证监会核准的全国性综合类证券公司，总部位于上海，经过三十余年的发展，公司已形成涵盖证券经纪、投资银行、资产管理、自营投资、期货、私募股权基金等全业务链的综合金融服务体系，旗下拥有兴业期货、兴证全球基金（原兴全基金）、兴证国际等境内外子公司，服务网络覆盖全国主要城市及中国香港、伦敦等地，作为“金融国家队”的一员，兴业证券始终以“服务国家战略、创造客户价值”为使命，在财富管理、绿色金融、科创服务等领域形成差异化竞争优势，2022年公司净资产超千亿元，综合实力稳居行业前十。
核心业务：多元协同驱动增长，财富管理成“第二曲线”
兴业证券的业务布局以“传统业务固本培元、新兴业务加速突破”为逻辑，三大核心板块协同发展，构筑起业绩增长的“压舱石”与“新引擎”。
-
财富管理：从“通道服务”到“买方投顾”的转型典范
近年来，兴业证券将财富管理作为战略核心，依托“兴证财富”品牌，打造“研究驱动、科技赋能、客户中心”的服务模式，截至2023年上半年，公司客户资产（AUM）突破2.5万亿元，其中基金代销规模连续多年位居行业前列，通过推出“钱大掌柜”“兴证持有宝”等平台，实现从“卖产品”向“做资产配置”的转型，随着居民财富入市需求增长及监管推动“投顾试点”，公司财富管理业务有望延续高增长，成为业绩核心驱动力。 -
投资银行：注册制改革下的“科创服务生力军”
作为首批参与科创板、创业板注册制的券商之一，兴业证券投行业务在股权融资、债券发行领域优势显著，2022年，公司股权承销金额超1200亿元，债券承销规模超5000亿元，服务了宁德时代、迈瑞医疗等一批科创龙头企业，注册制全面落地背景下，券商投行业务从“通道化”转向“价值化”，兴业证券凭借深耕新兴产业的研究能力与客户资源，有望在IPO、再融资、并购重组等领域持续受益。 -
自营投资与资管：主动管理能力凸显，收益稳定性增强
兴业证券自营投资以“固收+”为特色，债券投资能力长期位居行业前列，同时通过量化对冲、衍生品工具提升权益投资风险控制水平，资产管理业务方面，兴证全球基金（权益投资“老十家”之一）管理的公募基金规模超5000亿元，权益类基金长期业绩排名前茅，为公司贡献稳定管理费收入，2023年上半年，公司自营投资与资管业务合计营收占比超35%，成为抵御市场波动的“稳定器”。
行业地位：综合实力稳居第一梯队，特色优势显著
在竞争激烈的券商行业中,兴业证券凭借“财富管理+投行+资管”三驾马车，综合实力稳居行业第一梯队，根据中国证券业协会数据，2022年公司营业收入、净利润分别位列行业第11位、第13位，净资产收益率（ROE）连续多年高于行业平均水平，尤其在财富管理领域，公司客户数突破千万，高净值客户占比持续提升，“科技+投顾”的服务模式获评“中国最佳财富管理券商”；绿色金融领域，兴业证券牵头成立“绿色证券委员会”，绿色债券承销规模多年位居行业前三，践行“双碳”战略成效显著。
投资价值：短期业绩弹性与长期成长性兼备
-
短期催化：市场回暖带动β弹性，政策红利释放
2023年以来，随着宏观经济复苏、资本市场改革深化（如活跃资本市场、优化IPO制度），券商板块迎来“政策+市场”双轮驱动，兴业证券作为高β券商，市场成交量放大、两融规模增长将直接增厚经纪与两融业务收入；全面注册制下投行业务储备项目丰富，再融资新规有望带动债券承销需求回暖，短期业绩弹性可期。 -
长期逻辑：财富管理黄金时代，机构业务空间广阔
居民资产配置向金融资产转移是大势所趋，预计到2025年中国居民财富管理规模将突破300万亿元，兴业证券凭借客户基础、投研能力与科技投入，有望在基金代销、私募FOF、家族办公室等细分领域持续抢占份额，公司通过兴证国际拓展跨境业务，布局QDII、港股通等业务，打开国际市场成长空间；私募股权基金子公司（兴证资本）在半导体、新能源等硬科技领域投资布局，未来有望通过IPO退出实现超额收益。 -
风险提示：市场波动风险、监管政策变化、业务竞争加剧
需注意的是，券商板块与市场行情高度相关，若A股出现大幅波动，经纪、自营业务收入可能承压；行业同质化竞争加剧，财富管理转型投入期可能短期影响利润率；监管政策（如佣金费率、杠杆倍数调整）变化也可能对业务开展带来不确定性。
未来展望：打造“以客户为中心的现代投资银行”
展望未来,兴业证券将以“成为全球卓越的科技驱动型现代投资银行”为愿景，重点推进三大战略：一是深化财富管理转型，构建“全生命周期、全资产类别”的财富服务体系；二是强化投行“价值发现”能力，聚焦国家战略新兴产业，打造“专精特新”企业服务标杆；三是加快数字化转型，通过金融科技提升客户体验与运营效率，随着注册制改革红利持续释放、财富管理市场规模扩张，兴业证券有望凭借差异化优势实现业绩与估值的双提升，为投资者创造长期价值。
兴业证券作为兼具传统底蕴与创新活力的券商龙头，在资本市场深化改革的时代浪潮中，正通过业务转型与战略升级穿越周期，对于投资者而言，其短期业绩弹性与长期成长逻辑并存，值得在行业景气度回升的背景下重点关注，但需密切关注市场环境与政策变化，在风险可控的前提下把握投资机会。
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权，未经许可，不得转载。
