• 资管新规要点总结

    资管新规要点总结

    最近研读了2018年4月27日发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》,也就是资管新规,对新规中的条例内容进行了学习,经查阅网上各类资料,现对相关内容总结如下: 一、简版总结: 1、打破刚兑,明确了金融机构开展资产管理业务时不得承诺保本保收益。刚兑的本质是金融机构的变相担保,对资管产品本金和收益的“垫付”,违背了经济发展规律,金融机构进行兜底的刚性兑付,不仅掩盖了投资风险,同时抬高无风险收益率水平,扭曲市场资金价格,提高了实体经济的融资成本,一旦风险累计过大,金融...

    作者:admin    日期:2025.09.07    分类:股票动态 38
  • 影子银行概念介绍

    影子银行概念介绍

    最近研读了中国银保监会在《金融监管研究》2020年第11期发布的《中国影子银行报告》,对影子银行部分核心内容进行节选和汇总。 影子银行是指常规银行体系以外的各种金融中介业务,通常以非银行金融机构为载体,对金融资产的信用、流动性和期限等风险因素进行转换,扮演着“类银行”的角色。 一、影子银行界定标准 影子银行界定标准主要包括四项: 1、金融信用中介活动处于银行监管体系之外,信贷发放标准显著低于银行授信。主要包括各类不受商业银行审慎监管标准约束的类信贷业务,又可以进一步分...

    作者:admin    日期:2025.09.07    分类:股票动态 40
  • 信托三分类介绍

    信托三分类介绍

    为了规范信托业务的规范发展,银保监会发布了《关于规范信托公司信托业务分类的通知》并于2023年6月1日正式实施。 《通知》强调信托公司受托人定位,根据各类信托服务的实质,以信托目的、信托成立方式、信托财产管理内容为分类维度,将信托业务分为资产服务信托、资产管理信托、公益慈善信托三大类,并在每一大类业务下细分信托业务子项,规范每项业务的定义、边界、服务内容和禁止事项,明确分类工作的责任主体和工作要求。 具体分类如下图所示: 数据来源:金融监管研究院整理 一、资产服务...

    作者:admin    日期:2025.09.07    分类:股票动态 37
  • 多层嵌套问题总结

    多层嵌套问题总结

    根据《关于规范信托公司信托业务分类的通知》对信托部分进行修改调整。 关于多层嵌套问题,最近研究的比较多,现将相关信息整合汇总,留档备查。 首先在2018年4月27日的资管新规《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》第二十二条提到了嵌套层级的要求。 二十二、金融机构不得为其他金融机构的资产管理产品提供规避投资范围、杠杆约束等监管要求的通道服务。 资产管理产品可以再投资一层资产管理产品,但所投资的资产管理产品不得再投资公募证券投资基金以外的资产管理产品。 同时在2...

    作者:admin    日期:2025.09.07    分类:股票动态 40
  • 两融绕标简介

    两融绕标简介

    记录下两融绕标的概念,留档备查。 因为融券卖出的资金有严格的用途限制(具体见后文条款),不能买其他担保品股份,而融资买入又只能买融资标的,如果有客户想融资买入在担保品范围内的标的但又不是融资标的,在正常情况下是无法操作的,这是两融绕标业务需求产生的由来。 两融绕标基本方法有两种,下面简单介绍下业务逻辑。 一、方法一(大部分券商已禁止) 1、融券卖出A,得到现金; 2、融资买入同样股份的A; 3、用融资买入的A现券还券,偿还融券卖出A的股份,融券卖出的现金解冻,这就...

    作者:admin    日期:2025.09.07    分类:股票动态 35
  • 524减持新规总结

    524减持新规总结

    2024年5月24日证监会发布了《上市公司股东减持股份管理暂行办法》以及《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》,对减持要求进行了进一步规定,现将重点内容总结如下: 一、明确监管主体 1、大股东减持 大股东包括两类:(1)上市公司持有5%以上股份的股东(2)实际控制人。 2、特定股东减持 大股东以外的股东,减持其所持有的上市公司首次公开发行前发行的股份(以下简称特定股份);特定股份在解除限售前发生非交易过户,受让方后续减持该部分股份。 3...

    作者:admin    日期:2025.09.07    分类:股票动态 35
  • 费雪效应

    费雪效应

    记得小学时,中午饭在学校吃饭,1块钱可以买三个烧饼两张辣条,剩下的一毛钱还能买一包溜溜梅;20年后的今天一顿午饭可能需要10-15块钱了,通货膨胀确实很严重的。 换一种思路的话,我们现在存下来1块钱,20年后能够购买现在用一块钱购买的东西吗?这里就涉及到利率和通货膨胀问题。 假如银行储蓄利率有5%,某人的存款在一年后就多了5%,是说明他富了吗?这只是理想情况下的假设。 如果当年通货膨胀率3%,那他只富了2%的部分;如果是6%,那他2012年100元能买到的东西2013年...

    作者:admin    日期:2025.09.07    分类:股票动态 41
  • X理论与Y理论

    X理论与Y理论

    1 在管理学中存在着两种理论:X理论和Y理论,其基于对人性的考虑而构建了不同的企业管理方式。 X理论是以经济人人性假设为理论依据的管理理论,由麦格·雷戈于1957年11月明确提出,在18世纪末-19世纪末的整整一个世纪中占统治地位。其代表人物是泰勒。 麦格雷戈在考察了一些企业管理中存在的问题后指出,传统组织实行金字塔式的组织结构、集中决策和严格的外部控制。这种组织结构和管理方式是建立在“人性恶”和“经济人”的人性假设基础上的。这种假设对人性的基本概括是:人生性以自我为中...

    作者:admin    日期:2025.09.07    分类:股票动态 42
  • 浅科普一级市场中的母基金和S基金

    浅科普一级市场中的母基金和S基金

    这篇文章很久之前写的,感觉再不发,一级市场可能就过凉了 最近有的声音是并购是个趋势,但我觉得就如同20年的S基金,在高度非标的情况下,可能还是一时的热闹 而标准化的确认,离不开制度设计、工作实践和专业人才。 enjoy #1 其实一级市场有两个重要的角色,一个是母基金,另一个是S基金。 它们经常作为LP的角色出现,虽然它们本质上也是更大LP的GP。 它们在一级市场扮演着重要角色,但人们对它们知之甚少,因此这篇文章跟大家简单分享一下母基金和S基金(本文特指一级市场...

    作者:admin    日期:2025.09.07    分类:股票动态 37
  • 为何我们往往很短视?—双曲线折现(hyperbolic discounting)

    为何我们往往很短视?—双曲线折现(hyperbolic discounting)

    木子最近周末一直思考为何我们总是抵抗不住诱惑?为何总是无法坚持下来?比如为何知道学习是一件长久的事情,我们很多时候坚持不下来?碰巧今天阅读到一篇发表在营销学顶级期刊《Marketing Science》上面的一篇文章《Time Inconsistency and Product Design: A Strategic Analysis of Feature Creep》,文章提到了一个“Hyperbolic Dsicount”的概念,姑且今天就学习一下。 木子先问一个问题,...

    作者:admin    日期:2025.09.07    分类:股票动态 41
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