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长期投资了,如何用净值法管理投资组合?
“净值法”是一种非常科学、精确且被专业投资机构广泛采用的方法,尤其适合多投资者、多期、有频繁申购赎回的场景。它的核心思想是:用“单位净值”来衡量投资组合的表现,并将所有份额化。 您可以把它想象成公募基金的运作模式——每个投资者持有的是“基金份额”,基金的盈亏全部体现在“单位净值”的涨跌上。 一、核心概念:什么是“单位净值”? * 投资组合总净值 (Total Net Asset Value, NAV) = 组合内所有资产(股票、债券、现金等)的总市值 - 所有负债(如有...
作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 41 -
警惕一种很坏的出货分时图
上次军工做完,我们稍微休息一下,冷静洞察这个市场,我们发现,量化干扰下,市场真难。 特别是,有一种习惯性出货,经常让大家困惑。因为这种出货是采用先拉升的方式。 我们就在这里这种出货列举出来,让大家多注意,多警惕。 这种出货是这样的,如图: 这种出货就是先拉升,让你以为得逞,但当你进去的时候,它就猛砸,一路狂泻。无论它未来能否拉上去,当天亏的就让人难受,这种出货让人很不爽,我们就在这里提醒大家,一定注意。 为了更直观的说明白,我们都举几个案例,如下:...
作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 41 -
通达信Python量化回测框架
最近一个月,我一直在研究如何利用通达信的股票数据进行量化回测。 目前有一点进展,基本完成了“数据获取>>数据处理>>量化回测”的Python代码框架。 在此作为案例分享出来,希望能减少大家量化回测中的一些弯路。 一、量化策略 场内ETF基金,是否存在动量效应或者反转效应? 如果存在,我们就可以通过交易场内ETF基金达到间接投资股票的目的。 目前,场ETF基金(股票+债券+现金+商品等)高达1000多只。 为减少回测工作量和难度,我选择对板...
作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 38 -
东方财富/同花顺/通达信行业分类比较
量化投资,需要对部分因子进行行业中性化。 因子行业中性化的关键,在于获取合理的股票行业分类。 我主要从股票软件获得原始行情数据。 因此,我对东方财富、同花顺和通达信的股票行业分类进行对比研究。 一、东方财富的行业分类 东方财富的行业分类最简单,只有一种分类方法。 图1 东方财富界面 从股票的行情报价表,将数据导出,然后进行统计分析。 东方财富一共有86个行业。其中,专用设备行业的股票数量最多,有263家;保险行业的股票数量最少,只有6家。 图2 &n...
作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 31 -
指数基金的缺点是什么?
指数基金我相信大家都不陌生,最近我拜读了由罗宾·威格斯沃思著,银行螺丝钉翻译的《万亿指数》,主要讲述了指数投资从理论创造,到上世纪70年代第一只指数基金推出,再到市场销售遇冷,到逐渐被大众接受,最终到现在规模不断膨胀成为巨无霸,重塑资本市场和整个金融业的过程。 想要了解指数基金,这是一本必看的书。不过,我今天想聊的不是指数基金的历史,而是想聊一个绝大多数人没聊过甚至没注意过的问题,指数基金有哪些负面的影响? 指数基金的好处我想很多人都不陌生:费率低、持仓透明、分散配置、人...
作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 32 -
因子为什么要进行行业中性化?
在因子投资中,行业中性化是指消除因子表现中受行业属性影响的部分,让因子更纯粹地反映公司个体层面的特征,而非行业系统性差异。 以市净率(PB,市值/净资产)为例,这种处理的必要性可以从以下几个角度理解: 一、市净率的行业差异具有天然性 不同行业的商业模式、资产结构、盈利模式差异极大,导致市净率存在系统性的行业分化,与公司自身质量无关: 例如,金融行业(尤其是银行)的资产主要是贷款等金融资产,账面净资产较扎实,且行业估值普遍偏低,市净率常处于1倍左右甚至更低(如0.5-0...
作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 28 -
如何确定投资标的买卖点?
之前和大家分享了沉没成本、机会成本的概念,有些朋友明白了沉没成本不是成本,机会成本才是成本。 今天,我们以机会成本这个概念作为切入点,来聊聊如何用它来确定投资标的的买卖点。 很多人觉得,股市是有放之四海而皆准的买卖点的,我就经常会被问到,现在股市是该进还是该出?其实,这是挺个性化的问题,每个人的情况不一样,答案也会完全不同。 1、十年十倍的茅台该买吗? 我举个简单的例子,贵州茅台大家应该都知道,十年前茅台股价100出头(除权前),至今涨幅十几倍,我们不说未来能不能涨,...
作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 25 -
什么时候卖(股市买卖点)
最近涨得不错,估值已经到了中等偏高区间。 在中等以上区间考虑卖出,我觉得都是合理的,谨慎的人选择早点卖,愿意承担风险的人选择迟点卖,都有各自的道理,我也分享几个确定卖点的思路。 首先要接受的是,绝佳的卖点是无法捕捉的,我们能做的只能是设定合理的卖出区域,想卖在尖尖上都得靠运气。 怎么叫合理的卖出区域呢?就是当价格到达这个位置以上时,我认为继续持有的获益概率要明显低于卖出,那么在这个起卖价格之上,我就愿意随继续上涨而分批卖出。 起卖价格可以有这么几种考虑: 1. 价格...
作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 25 -
我们真正的成本究竟是什么(机会成本和沉没成本)
今天,我们来掰开揉碎聊聊成本这个话题。 很多人可能会说,成本不就是买入价吗?这有什么讨论的必要? 哈哈,如果你也这么认为,那反而要仔细看看今天的文章。 买入价格本质上是沉没成本,当你买入的那一刻,这个就锁死了。从理性的角度,我们不应该盯着那个已经锁死的买入价格看,因为投资要永远面向未来,去看未来什么东西有更高的上涨潜力,而不是盯着过去的那个所谓“成本价”。 1、机会成本 我举个例子,假设现在你10块钱每股买了一个股票,你觉得它能涨15,结果你很倒霉,买了之后股价跌到...
作者:admin 日期:2025.09.08 分类:基金资讯 24



