今天木子细细讲一下宏观经济学中的IS-LM曲线的经济学含义及其内容。
之前我们知道凯恩斯得出了利率取决于货币的供求关系，而后续学者希克斯、汉森对凯恩斯利率理论进行了修正。希克斯认为，凯恩斯强调利率取决于货币的供求关系是对的，但将生产率、储蓄的古典因素撇而不顾则是错误的。希克斯认为，货币与实物的因素对收入和利率同时起作用，即收入与利率在投资、储蓄、流动偏好、货币供给四个因素相互影响下被同时决定。
而这就是IS--LM理论。
我们先来看IS曲线，IS曲线是产品市场均衡时利率与收入相互影响的曲线。它描述了整个国家总需求等于总供给时的均衡状态。总需求代表着总支出，总供给代表着总产值（GDP），即总收入。假设暂不考虑政府支出和净出口，那么整个国家总支出就只包括消费和投资两项，总收入包括消费和储蓄两项。所以均衡状态下C+I=C+S，即I=S。把所有投资（I）与储蓄（S）相等的一系列点连成的曲线，因此该曲线被称为IS曲线（I代表Investment, S代表Save）。
对于两部门经济而言，由于Y=S+C=I+C，因此，S=I是产品市场均衡的条件。这里C为消费。IS曲线表示产出均衡条件下国民收入和利率所应保持的关系，所以：只有IS曲线上的点对应的国民收入才是均衡收入。
由于储蓄S是收入Y的递增函数，投资I是利率的递减函数，因此S（Y）=I（r）。
从IS曲线反映的收入与利率的关系来看，利率较低，则投资较大，从而收入增加，储蓄也将增大。
一般来说，在产品市场上，位于IS曲线右方的收入和利率的组合，都是投资小于储蓄的非均衡组合；位于IS曲线左方的收入和利率的组合，都是投资大于储蓄的非均衡组合，只有位于IS曲线上的收入和利率的组合，才是投资等于储蓄的均衡组合。
LM曲线是在货币市场均衡时反映利率与收入的对应关系的曲线。货币需求包括交易谨慎需求和投机需求，即L（PY, r）=L1（PY）+L2（r）
这里，L为货币需求，L1为交易和谨慎的货币需求，L2为投机货币需求，Y为收入，P为物价指数，r为利率。
当货币供给等于货币需求时，则M=L1（PY）+L2（r），这里M为货币供给。
在物价指数P与货币供给M一定时，可以推导出满足货币市场均衡时的国民收入与利率即Y与r的对应关系。
LM是一条在第一象限向右上方倾斜的曲线。之所以向右上方倾斜，是因为当收入增加时，L1将增加，而M一定，因此L2将下降，利率r与L2是递减函数关系，因此r将上升。
市场均衡利率是产品市场与货币市场同时达到均衡时决定的，均衡利率与均衡收入是由IS曲线与LM曲线相交的点E决定的。
在图中IS的右上方，是产品市场中投资小于储蓄的情况，即I＜S。因为任意一点A在IS曲线上方，由A向横轴作垂直线，与IS相交于B点，在B点I=S，而A点对应的收入YA与B点对应的收入YB相等，但A点对应的利率却高于B点对应的利率，因此A点的投资将小于B点的投资，因此I＜S。同理，在IS曲线之下，I＞S。
在LM之下的任意一点，都是货币需求大于货币供给，即L＞M，原因是有任意一点C，从C点向纵轴画一条垂直，与LM交于D点。由于C与D的利率相等，故两者的L2相等，但由于YC＞YD，因此L1C＞L1D，因此LC＞LD，而在D点L=M，故在C点的货币需求LC大于此时的货币供给M。同理，在LM之上的任意一点，都是L＜M。
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权，未经许可，不得转载。
