我们不管做什么投资，都是要算回报的，投资者要求的回报率就是投资者心目中的货币时间价值。
现在一年期定存利率已经击破2%了，也就是定存1万1年，到手不到200块。这200块还包含两部分，一部分是真实回报，另一部分是通货膨胀。假设当年通货膨胀高于2%，就算加上利息，钱也是越来越不值钱了。
这就是我们过去几十年发生的事情。我记得小时候的冰棍5分钱1根，现在最便宜的冰棍也要1块钱了吧。
问题是，不管国家统计局，还是央行，都是不直接公布任何通货膨胀率数据的。那么这个数据是怎么算出来的呢？
在本文中，我们用3种方式来探讨这个问题。
01
基于物价变化来计算（CPI）
目前世界各国基本上是用这种方法来反映通货膨胀程度。因为消费者价格是商品经过流通环节后形成的最终价格，因此它最能反映商品与货币之间的对应关系。根据国家统计局公布的最新年度CPI，我们可以计算出同比增长率如下：
数据来源：国家统计局
我们用这9年的数据来计算几何平均值，得出年平均复合增长率是2.00%。
CPI本质是社会上200多种居民消费品和服务的加权数据，和个体消费差别很大。有的人喜欢买衣服，有的人喜欢做大保健，有的人一辈子不用买房，所以对于每一个个体，国家公布的CPI和你的通货膨胀率感受都是不一样的。
02
基于M2来计算
M2包括现金、活期存款、定期存款等，它包括了一切可能成为现实购买力的货币形式，因此M2可以反映社会上流通的货币总量。用它来衡量通货膨胀率逻辑就是，钱多了，就不值钱了。
数据来源：国家统计局
我们用这10年的数据来计算几何平均值，得出年平均复合增长率是9.60%。
算出来，这个数据怎么这么高，但是如果去对比这10年的房价变化，还是有很大参考性的，因为过去十年，M2的增长的一个很重要原因就是房地产和土地抵押。所以M2的增长跟房地产价格最相关，反倒跟我们的日常生活感观不大一致。
所以，这个数据看似离谱，却极其重要，尤其是做家庭核心资产配置的时候。
03
GDP平减指数
GDP平减指数是指未剔除价格变动的GDP与剔除价格变动的GDP之比，公式为：现价GDP÷不变价GDP×100。不变价GDP就是假定每种商品每年的价格不变，不同商品数量加权计算出来的和。
数据来源：国家统计局
由于近10年采取了3个不同的基期，分别是2010年、2015年和2020年，简化计算出2015年到2019年四年的复合增长率是2.53%，2020年到2022年的复合增长率是2.84%；简单加权算术平均是2.68%。
GDP平减指数反映的是一个国家生产的所有最终货物和服务的价格总指数，是最综合的价格指标。但是它是以产量为权数计算的，而不仅仅是纯价格的变动，也不能专门看出通货膨胀对我们老百姓消费的影响。
用以上三种方法，我们可以分别计算出近10年的通货膨胀率是2.00%、9.60%、2.68%。这四种方法各有优劣，用场也不尽相同。描述日常消费物价涨幅，建议使用2%；描述房地产或大类资产涨幅，建议使用9.6%；做宏观经济分析或者管理时可以用2.68%。
最近的10年期国债收益率和1年期shibor都不到3%，现在1年期定期存款利息不到2%。所以，存银行肯定是不合算的，我们还是得多学学理财知识。
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