三大商品期货交易所集合竞价有什么异同?

admin 2025-09-08 阅读:4 评论:0
三大商品交易所:上期所、大商所、郑商所, 今年重新发布了交易规则文件。 以下是各自文件中对集合竞价的文字描述: 上期所 第三十二条开设连续交易的品种,其开盘集合竞价在连续交易时段开市前5分钟内进行,其日盘交易时段集合竞价在日盘开始前...

三大商品交易所:上期所、大商所、郑商所,

今年重新发布了交易规则文件。

以下是各自文件中对集合竞价的文字描述:

上期所

第三十二条开设连续交易的品种,其开盘集合竞价在连续交易时段开市前5分钟内进行,其日盘交易时段集合竞价在日盘开始前5分钟内进行。开设连续交易的品种在无连续交易阶段的交易日,开盘集合竞价在日盘开市前5分钟内进行。

未开设连续交易的品种,其开盘集合竞价在日盘交易时段开市前5分钟内进行。

集合竞价前4分钟为合约买、卖指令申报时间,后1分钟为集合竞价撮合时间。

开盘集合竞价产生的成交价格作为开盘价。开盘集合竞价未产生成交价格的,以当日竞价交易的第一笔成交价为开盘价。第一笔成交价按照《上海期货交易所交易规则》相关规定或者本细则第三十三条确定。

交易系统自动控制集合竞价申报的开始和结束并在计算机终端上显示。

第三十三条集合竞价采用最大成交量原则,即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交;低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交;等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报,根据买入申报量和卖出申报量的多少,按少的一方的申报量成交。

第三十四条集合竞价中的未成交申报单自动参与之后的竞价交易;连续交易阶段未成交申报单自动参与日盘集合竞价。

大商所

第四十条 开设夜盘交易的品种,其开盘集合竞价在夜盘交易时段开市前5分钟内进行,其日盘集合竞价在日盘第一小节开始前5分钟内进行。开设夜盘交易的品种在无夜盘交易小节的交易日,开盘集合竞价在日盘交易时段开市前5分钟内进行。

未开设夜盘交易的品种,其开盘集合竞价在日盘交易时段开市前5分钟内进行。

集合竞价前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间,后1分钟为集合竞价撮合时间。

第四十一条 在集合竞价申报和开市后连续竞价交易期间,交易所计算机撮合系统接受交易指令申报,交易指令的种类由交易所规定,并向市场公布。

在集合竞价撮合和连续竞价交易暂停期间,交易所计算机撮合系统不接受交易指令申报。

本办法所称集合竞价是指对在规定时间内接受的买卖申报指令一次性集中撮合的竞价方式,连续竞价是指对买卖申报指令逐笔连续撮合的竞价方式。

第四十二条 交易所计算机撮合系统自动将买卖申报指令按价格优先、时间优先的原则进行排序,当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。同一交易编码同一合约持仓平仓顺序按开仓时间先开先平。

当某期货合约以涨(跌)停板价格申报时,成交撮合原则实行平仓优先和时间优先的原则,交易所强行平仓申报单优先其他平仓申报单。

第四十三条 集合竞价采用最大成交量原则,即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交;低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交;等于集合竞价产生的价格的买入或者卖出申报,至少有一方申报量完全成交。在有多个价位满足最大成交量原则时,若有最新价,则集合竞价的成交价取与最新价最近的价格;若无最新价,则新上市合约取与挂牌基准价最近的价格,其他合约取与前一交易日结算价最近的价格。

第四十四条 集合竞价中的未成交指令自动参与之后的竞价交易。

夜盘交易时段结束时未成交的交易指令自动参与日盘集合竞价。

未触发的止损(盈)指令和套利交易指令不参与集合竞价撮合。

第四十五条 开市后连续竞价交易的撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即:

当bp≥sp≥cp,则最新成交价=sp;

当bp≥cp≥sp,则最新成交价=cp;

当cp≥bp≥sp,则最新成交价=bp。

集合竞价无成交的,连续竞价交易第一笔撮合的前一成交价取上一交易日收盘价;新上市合约前一成交价取挂牌基准价。

郑商所

第二十八条 开展夜盘交易的品种,其开盘集合竞价在夜盘交易时段开市前5分钟内进行;如夜盘交易时段不交易,则集合竞价顺延至日盘开市前5分钟内进行。无夜盘交易的品种,其开盘集合竞价在日盘交易时段开市前5分钟内进行。集合竞价中,前4分钟为期货合约买、卖指令申报时间,后1分钟为集合竞价撮合时间,开市时产生开盘价。

交易系统自动控制集合竞价申报的开始和结束并在计算机终端上显示。

第二十九条 集合竞价采用最大成交量原则,即以此价格成交能够得到最大成交量。

第三十条 开盘集合竞价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。

夜盘交易中的未成交申报单,可以在同一交易日上午8:55至8:59之间取消。

第三十一条 开市后交易所计算机自动撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序。买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交,撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。即:

当bp≥sp≥cp,则最新成交价=sp;

当bp≥cp≥sp,则最新成交价=cp;

当cp≥bp≥sp,则最新成交价=bp。

某一期货合约以涨跌停板价格成交的,撮合成交原则为平仓优先和时间优先。

三大商品交易所的集合竞价有细微差别:

1.上期所和大商所增加了日盘的集合竞价,而郑商所没有;

2.上期所和郑商所集合竞价会在终端显示,大商所不会;

3.郑商所的夜盘交易(连续交易)未成交申报可以在日盘集合竞价撮合前取消,而上期所和大商所不行;

4.郑商所和大商所,在涨跌停时,有平仓优先原则,而上期所没有。

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