净资产收益率（Return on Equity），简称ROE，又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率，是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力。
扣非净资产收益率（扣非ROE），指的是扣除非经常性损益后的净资产收益率。非经常性损益往往与公司主营业务无关，如政府补贴、变卖家产、投资理财、自然灾害等。一些上市公司通过出售持有的房产、股权投资，所得收入比主营业务还高。扣非净资产收益率，更能反应上市公司主营业务的盈利能力。
《基本面量化投资策略——如何在股票市场获取超额收益》一书回测数据证明，净资产收益率指标是有效的选股因子。不过，书中并未特别说明是否使用的是扣非净资产收益率。依照经济学的意义，扣非净资产收益率应当比净资产收益率具有更好的投资表现。
使用（扣非）净资产收益率指标选股时，要注意数据要持续而稳定，而不是ROE某一年超过20%就可以。巴菲特一般要求上市公司的净资产收益率至少要在20%以上。
要特别指出的是，（扣非）净资产收益率最好使用年度数据。
以下为（扣非）净资产收益率的指标代码：
{公式名称:x净资产收益率}
{公式描述:净资产收益率(扣非)}
{画图方法:副图}
{本报告期净资产收益率roe}
roe:finvalue(197);
扣非roe:100*finvalue(2)/finvalue(4);
{近3年扣非净资产收益率}
{请根据当前年份动态修改参数}
扣非roe21:100*finone(2,2021,1231)/finone(4,2021,1231),nodraw;
扣非roe20:100*finone(2,2020,1231)/finone(4,2020,1231),nodraw;
扣非roe19:100*finone(2,2019,1231)/finone(4,2019,1231),nodraw;
平均扣非roe:(扣非roe21+扣非roe20+扣非roe19)/3,colormagenta;
{近3年净资产收益率}
roe21:finone(197,2021,1231),nodraw;
roe20:finone(197,2020,1231),nodraw;
roe19:finone(197,2019,1231),nodraw;
平均roe:(roe21+roe20+roe19)/3,colorred;
选股:平均扣非roe>20.0,nodraw;
指标代码编辑器界面如下：
指标的效果图如下所示：
往期精彩内容推荐：
版权声明
本文仅代表作者观点，不代表本站立场。
本文系作者授权，未经许可，不得转载。
