近年来，随着中俄全面战略协作伙伴关系的深化，两国在经济、贸易、能源等领域的合作不断升级。“中俄结算股票”作为两国金融合作的新兴议题，不仅是应对国际金融体系变革的务实举措，更是推动双边本币结算、降低外部依赖、构建自主金融安全网络的关键抓手，这一概念的核心，在于通过股票市场互联互通与结算机制创新，为中俄经贸合作提供更高效、安全的金融基础设施支撑。
背景：结算体系变革的现实需求
中俄经贸合作长期面临“本币结算难、金融通道堵”的痛点，尽管双边贸易额屡创新高（2023年突破2400亿美元），但长期以来，美元主导的结算体系使两国企业面临汇率波动、制裁风险、跨境支付效率低下等问题，在美国次贷危机及后续对俄金融制裁背景下，传统SWIFT系统的不确定性凸显，中俄亟需建立独立于西方金融体系的自主结算渠道。
在此背景下，“去美元化”与“本币结算”成为两国共识，而股票市场作为资本市场的核心，其结算机制的突破不仅能直接推动跨境投融资便利化，更能通过资本市场联动深化金融互信，为双边贸易提供长期资金支持。“中俄结算股票”的提出，正是将贸易结算与资本市场创新结合的探索，旨在通过股票交易的本币结算，减少对第三方货币的依赖,提升资金流转效率。
内涵：从“本币结算”到“股票市场互联互通”
“中俄结算股票”并非单一概念，而是包含多层次内涵的金融合作框架：
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本币结算股票交易：指中俄两国企业在跨境股票交易中直接使用本币（人民币与卢布）进行结算，避免通过美元等第三方货币兑换，中国投资者购买俄罗斯股票时直接以人民币支付，俄罗斯投资者所得资金以卢布结算，从而降低汇率风险和汇兑成本。
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股票市场互联互通机制：借鉴“沪港通”“深港通”模式，推动中俄两国交易所建立直接联通渠道，允许双方投资者通过本地市场交易对方市场的股票，上海证券交易所与莫斯科交易所可合作推出“中俄股票通”，实现股票交易、清算、结算的一体化处理。
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跨境结算基础设施共建：依托两国央行支付系统（如中国的CIPS与俄罗斯的SPFS）搭建股票结算专用通道，确保本币资金实时到账，可探索通过第三方清算机构（如上交所、深交所的跨境服务公司）集中清算，降低对手方风险。
意义：深化金融合作的战略价值
“中俄结算股票”的落地，对中俄两国及全球金融体系均具有重要意义：
对中俄而言，提升贸易结算效率：本币股票结算可直接绑定双边贸易与投资资金流，减少企业汇兑损失，加速资金周转。降低金融制裁风险：独立于SWIFT的结算体系能规避外部金融限制，增强两国金融自主性。促进资本市场开放：通过股票市场互联互通，两国企业可拓展融资渠道，投资者能实现资产多元化配置，推动资本市场双向成熟。
对全球金融体系而言，中俄合作探索新型股票结算模式，为新兴市场国家提供了“去中心化”金融合作的范例，挑战了美元霸权下的单一结算体系，推动国际货币体系向多元化、多极化方向发展。
挑战与展望：在合作中破解难题
尽管“中俄结算股票”前景广阔，但仍面临现实挑战：一是本币流动性问题，人民币与卢布在对方市场的深度不足，可能影响结算效率；二是监管协调难度，两国会计准则、信息披露制度、跨境监管存在差异，需建立统一规则框架；三是市场认知与信任建设，投资者对对方市场的风险认知不足，需通过政策引导与市场教育逐步提升。
对此，可从三方面推进：一是强化政策协同，两国央行与证监会加强沟通，签署股票结算合作备忘录，明确监管合作机制；二是扩大本币互换规模，通过中俄本币互换协议为股票结算提供流动性支持；三是试点先行，先在能源、原材料等重点行业的跨境并购中试点股票本币结算，逐步推广至全市场。
“中俄结算股票”不仅是金融工具的创新，更是两国战略协作深化的必然选择，随着中俄经贸合作向更高水平迈进，股票结算机制的突破将逐步构建起“贸易+投资+金融”三位一体的合作新模式，为两国经济高质量发展注入新动能，也为新兴市场国家金融合作树立典范，在多极化世界格局下，这一探索的意义早已超越双边范畴,成为推动国际金融体系变革的重要力量。
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