在A股市场的长河中，代码“40045”曾因一个响亮的名字——“猴王”，而被赋予无数想象，它取自《西游记》中“齐天大圣孙悟空”的神话，寄托了投资者对企业“腾云驾雾”、业绩“七十二变”的期待，当神话褪去，现实却给市场上了一堂深刻的“风险课”：这只曾被誉为“纺织业孙悟空”的股票，最终因财务造假、资不抵债等问题黯然退市，留下“40045”这个代码,成为A股市场关于公司治理与投资警示的鲜活注脚。
“齐天”光环：猴王股份的崛起与时代背景
猴王股份的前身是宜昌市猴王焊接公司，成立于1980年代，依托改革开放初期的工业浪潮，逐步发展成为国内焊接材料领域的龙头企业，1993年，公司在深交所挂牌上市，股票代码“000535”（后因退市整理期调整为“40045”），成为当时宜昌市首家上市公司，也是纺织机械、焊接材料行业的“明星企业”。
彼时的猴王股份，手握“猴王”这一国民级IP品牌，业务横跨焊接材料、纺织机械、酒店旅游等多个领域，一度被视为“多元化经营”的典范，其财报显示，1990年代末年营收突破10亿元，净利润过亿元，股价最高冲至每股30元以上，市值一度领跑湖北本地股，投资者对其寄予厚望，认为这只“悟空”既能“大闹天宫”（抢占市场），又能“护送唐僧”（稳健经营），是A股市场的“绩优股”代表。
神话破灭：财务造假与“猴王”的崩塌
在“齐天”光环的背后，猴王股份早已埋下隐患，从1998年开始，公司开始陷入“多元化陷阱”：盲目扩张房地产、证券投资等高风险业务，同时通过关联交易掏空上市公司资金，据后续监管调查披露，猴王股份的控股股东猴王集团长期占用上市公司资金，累计高达数十亿元，甚至通过虚假贸易、虚增收入等方式进行财务造假，1999年年报虚增利润达1.23亿元。
2000年，危机集中爆发：猴王集团突然宣布破产，上市公司巨额资金无法收回，净资产瞬间由正转负，负债率飙升至300%以上，随后，深交所对猴王股份实施ST特别处理，公司主营业务陷入停滞，员工大量离职，厂房设备被抵押拍卖，2001年，因连续三年净利润为负、净资产为负，猴王股份被终止上市，股票代码变更为“40045”进入三板市场，最终在2003年彻底从A股市场消失。
这一系列操作，让“猴王股份”从“绩优股”沦为“问题股”的代名词，投资者损失惨重，股价从最高点跌至不足0.1元，市值蒸发超90%，无数散户被深套其中，成为A股早期“公司治理失效”的典型案例。
40045的警示：A股市场的“悟空”教训
猴王股票（40045）的退市，并非个例，却因其“神话标签”更具警示意义，它暴露出的问题，至今仍是A股市场需要警惕的“顽疾”：
其一，关联交易的“黑洞”，控股股东通过资金占用、虚假交易等方式掏空上市公司，是早期上市公司治理的常见漏洞，猴王案例中，猴王集团将上市公司视为“提款机”，最终拖垮了整个企业，这提醒监管层必须强化关联方资金往来的透明度与问责机制。
其二，多元化经营的“陷阱”，猴王股份从焊接材料跨界房地产、证券，看似“分散风险”，实则因缺乏专业管理能力导致资源分散、主业荒废，企业扩张需立足核心优势，盲目“跟风”只会陷入“样样通、样样松”的困境。
其三，投资者教育的缺失，在“猴王股份”的高光时刻，许多投资者被“品牌光环”和“概念炒作”吸引，忽视了对公司基本面、财务状况的深入分析，40045的退市，警示市场：没有业绩支撑的“神话”，终将破灭，投资需回归理性，关注企业真实价值。
代码背后的反思
“40045”这个代码已淡出主流视野，但它留下的教训却历久弥新，从“齐天大圣”到退市警示，猴王股份的故事告诉我们：资本市场没有永恒的神话，只有对规则的敬畏、对治理的坚守、对投资者负责，才能让企业走得更远，对于市场而言，强化信息披露、完善退市制度、加强投资者保护，才是避免“猴王悲剧”重演的关键，而投资者更需铭记：任何脱离基本面的“概念炒作”，都可能像“紧箍咒”一样，最终套牢那些盲目追风的“取经人”。
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