政策“组合拳”点燃行情，稀土板块强势崛起
2018年的稀土股票市场，注定是政策与资本深度交织的一年，年初，随着国家稀土行业整合战略的持续推进，六大稀土集团（中国稀土、北方稀土、南方稀土、厦门钨业、广东稀土、五矿稀土）对全国稀土开采、冶炼分离的集中度进一步提升，行业供给端收缩的预期逐渐升温。
这一年的关键政策节点出现在3月——工信部发布《关于加快推进稀土行业高质量发展的若干意见》，明确提出“严控总量、优化存量、引导增量”的原则，并将稀土列为战略性矿产进行重点保护，政策信号叠加环保督查趋严（多地冶炼企业因环保问题停产），国内稀土产量增速明显放缓，据中国稀土行业协会数据，2018年上半年全国稀土产量为4.5万吨，同比仅增长1.1%，远低于此前年均5%-8%的增速。
供给端的收缩直接推升了稀土价格，氧化镧、氧化铈等轻稀土产品价格从年初的每吨1.5万元左右，逐步攀升至年末的2.2万元；氧化镝、氧化铽等重稀土产品涨幅更为显著，氧化铽价格年内累计上涨超过30%，突破每吨1200万元，价格的上涨直接带动稀土企业业绩暴增，北方稀土（600111.SH）2018年上半年净利润同比增长83%，厦门钨业（600549.SH）稀土业务净利润同比增长120%，在业绩与政策双驱动下，稀土股票板块自2018年二季度起开启一波凌厉涨势，北方稀土、盛和资源（600392.SH）等龙头股年内涨幅超过50%，远超同期大盘表现。
贸易摩擦“催化剂”，稀土战略价值凸显
如果说国内政策是稀土行情的“发动机”，那么2018年中美贸易摩擦则是点燃市场热情的“催化剂”。
2018年3月，特朗普政府签署对华加征关税的总统令，中美贸易战正式打响，此后，美国多次将中国稀土列为“关键供应链卡脖子领域”，甚至有议员提议限制从中国进口稀土，这一系列动作让市场意识到：中国作为全球稀土最大的生产国（占全球产量约60%）和加工国（占全球冶炼分离产能90%），其稀土资源对全球科技产业（尤其是新能源汽车、芯片、军工等领域）具有不可替代的战略价值。
在此背景下，“稀土自主可控”成为市场共识，国内稀土开采指标愈发严格，2018年全国稀土矿开采总量控制指标为12万吨，同比仅增长2.5%；稀土战略储备机制逐步完善，国家物资储备局多次收储稀土产品，进一步强化了供给端管控，下游需求端的爆发也为行情添了一把火：2018年全球新能源汽车销量突破200万辆，同比增长60%，每辆新能源汽车需消耗3-5公斤稀土永磁材料；风电、消费电子等领域对稀土的需求也保持15%以上的年均增长，供需格局的持续紧张，让稀土股票在2018年下半年成为资金追逐的“香饽饽，多只个股连续涨停，板块指数年内涨幅一度超过80%。
高位震荡与隐忧：狂欢背后的挑战
2018年的稀土股票并非一路坦途，随着价格快速上涨，行业“黑稀土”死灰复燃的问题逐渐浮现，据中国稀土行业协会调研，2018年非法开采、走私的稀土量约占国内总产量的15%，这部分“黑产能”对正规企业的价格形成冲击，部分中小稀土企业因环保投入不足，在下半年面临新一轮限产压力，行业集中度虽提升但整合难度仍存。
从市场情绪看，2018年四季度随着大盘调整，稀土板块也出现高位震荡，北方稀土等龙头股从10月高点回落近20%，部分题材股甚至出现“炒高出货”现象，国际市场对稀土资源的争夺也在加剧：美国重启Mountain Pass稀土矿（全球第二大稀土矿），澳大利亚Lynas公司加速在马来西亚的冶炼分离厂建设，这些因素都为未来稀土供给格局埋下变数。
尽管如此，2018年稀土股票的“大年”地位已然确立，这一年，政策端的强力管控、贸易摩擦的外部压力、下游需求的持续扩张，共同塑造了稀土板块的“黄金时代”，对于投资者而言，2018年的稀土行情不仅是一次资本盛宴，更让市场重新认识到稀土作为“工业维生素”的战略价值——它既是高端制造的“粮食”，更是大国博弈的“筹码”。
回望2018，稀土股票的疾驰，是中国稀土产业从“资源优势”向“产业优势”转型的缩影，也是全球产业链重构下,战略性资源价值回归的必然结果。
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