ST股票全解析，不仅仅是ST，你了解多少？

在A股市场中，“ST”股票是投资者们既熟悉又需要警惕的一类特殊存在，它们通常代表着上市公司存在一定的财务状况异常或其他风险，因而交易所对其股票交易实行特别处理（Special Treatment）。“ST”并非铁板一块，根据风险程度和具体状况的不同，ST股票内部也进行了细致的分类，了解这些分类，对于投资者识别风险、做出审慎决策至关重要,本文将详细解读ST股票主要分为哪些类型。

ST股票（其他风险警示）

这是最基础、最常见的一类ST股票，当上市公司出现以下情况之一时，交易所会对其股票交易实行其他风险警示，简称“ST”：

1. 财务状况异常：最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1000万元，或最近一个会计年度期末净资产为负值,或年度财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告等。
2. 重大违规行为：公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月内不能恢复正常，或公司主要银行账号被冻结，或公司董事会、股东大会无法正常召开并形成有效决议等。
3. 其他异常情况：公司本年度被出具无法表示意见或否定意见的内部控制审计报告，或公司涉嫌违法违规被中国证监会立案调查,且存在重大不确定性等。

特点：ST股票的日涨跌幅限制为5%（创业板/科创板ST股票除外，其涨跌幅限制与板块一致，通常为20%），股票名称前冠以“ST”字样,以提醒投资者注意投资风险。

*ST股票（退市风险警示）

当上市公司出现更为严重的财务状况或其他问题，可能面临终止上市风险时，交易所会对其股票交易实行退市风险警示，简称“*ST”（星ST），其警示程度高于ST股票,常见情形包括：

1. 连续两年净利润为负值且营业收入低于1000万元（或新《证券法》规定的其他财务指标退市标准）。
2. 最近一个会计年度期末净资产为负值。
3. 最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告。
4. 未在法定期限内披露年度报告或半年度报告。
5. 股票收盘价连续20个交易日低于1元面值（即“面值退市”）。
6. 其他可能导致公司终止上市的情形。

特点：ST股票同样有涨跌幅限制（主板5%，创业板/科创板20%），股票名称前冠以“ST”字样，风险显著高于ST股票,投资者需高度警惕其退市可能性。

ST股票的其他细分类型（根据特定风险来源）

除了上述两大核心分类外，实践中还会根据导致特别处理的具体原因，对ST股票进行更细致的划分,以便投资者更精准地判断风险点：

1. *财务类ST/ST**：

   • 原因：主要因财务指标不达标，如连续亏损、净资产为负、营收过低、审计报告问题等。
   • 关注点：公司盈利能力、偿债能力、持续经营能力，以及后续能否通过改善经营、资产重组等方式“摘帽”。

2. *规范类ST/ST**：

   • 原因：主要因公司治理、信息披露、内部控制等方面存在重大缺陷或违规行为，如资金占用、违规担保、内控无效、无法及时披露定期报告等。
   • 关注点：公司治理结构的完善程度、信息披露的真实准确性、违规问题的整改情况以及监管机构的处罚进展。

3. *重整类ST/ST**：

   • 背景：这类公司通常已经或正在进行破产重整、债务重组等程序。
   • 特点：高风险与高机会并存，如果重整成功，公司可能脱胎换骨，实现“乌鸦变凤凰”；若重整失败,则直接面临退市。
   • 关注点：重整计划的可行性、出资人的认可度、重组方的实力以及法院的裁定结果。

4. 重大违法类ST/ST（即SST或SST）：

   • 原因：公司存在重大信息披露违法或涉嫌欺诈发行等重大违法行为，且已受到中国证监会的行政处罚，并被实施暂停上市风险警示（通常会在ST或*ST前加上“S”表示“违法”）。
   • 特点：这类公司退市风险极高,往往伴随着投资者索赔等问题。
   • 关注点：违法事实的认定、处罚的严重程度、公司是否触及重大违法强制退市标准。

特殊板块的ST股票（创业板/科创板）

需要注意的是，创业板和科创板由于注册制下的退市制度更为严格,其风险警示标识与主板市场有所不同：

• 创业板ST股票：当创业板公司出现财务类、规范类等风险警示情形时，其股票交易会实行“其他风险警示”，股票简称前冠以“ST”，但日涨跌幅限制仍为20%（与主板ST的5%不同）。
• 创业板*ST股票*当创业板公司出现退市风险警示情形时，其股票交易会实行“退市风险警示”，股票简称前冠以“ST”，日涨跌幅限制同样为20%**。
• 科创板的风险警示规则与创业板类似，ST和*ST股票的涨跌幅限制均为20%。

ST股票的分类并非一成不变，它会随着公司经营状况、财务数据、整改进展以及监管政策的变化而动态调整，对于投资者而言，看到“ST”或“*ST”的标识，首先应意识到其背后潜藏的较高风险，在投资前，务必仔细阅读公司公告，了解其被特别处理的具体原因、当前的经营状况、整改措施以及未来的发展前景，切勿盲目“抄底”或抱有侥幸心理，理性分析，审慎决策,才能在复杂的市场环境中更好地保护自身投资权益。