穿越迷雾，把握先机，2019年股票投资策略与方向展望

时光荏苒,当我们站在2019年的门槛回望，刚刚过去的2018年对于许多投资者而言无疑是充满挑战的一年，全球贸易摩擦、经济增速放缓、A股市场持续调整，使得市场情绪一度较为低迷，正所谓“冬天来了，春天还会远吗？”历史经验告诉我们，市场总是在绝望中诞生，在犹豫中发展，在乐观中成熟，进入2019年，随着政策底部的明确、估值底部的夯实以及外部环境的边际改善，A股市场逐渐展现出投资价值，在2019年，我们应该关注哪些股票和方向呢？

宏观背景：否极泰来的2019

在探讨具体投资标的之前,我们首先需要对2019年的宏观环境有一个大致的判断，彼时，中国经济正处于结构调整和转型升级的关键时期，宏观政策层面出现了明显的转向：从去杠杆到稳杠杆，从偏紧到边际宽松，货币政策方面，央行多次降准降息，市场流动性保持合理充裕；财政政策更加积极，减税降费力度加大，旨在激发市场主体活力，中美贸易摩擦虽然仍有反复，但双方均表达了通过对话解决问题的意愿，紧张局势有所缓和，A股市场在经历长期调整后，主要指数估值处于历史低位，具备较高的安全边际和吸引力，这些因素共同为2019年的股市行情奠定了“否极泰来”的宏观基础。

核心投资逻辑：聚焦“业绩”与“成长”

在2019年这样的转折之年,投资逻辑应更加注重基本面，核心在于“业绩”与“成长”。

1. 业绩为王：在市场风险偏好尚未完全恢复的背景下，具备稳定盈利能力和持续分红能力的公司更容易获得资金的青睐。
2. 成长性优先：寻找那些处于行业上升期，具有广阔市场空间和核心竞争力的成长型企业，它们是未来超额收益的重要来源。
3. 政策受益：紧密跟踪国家产业政策导向，关注那些受到政策扶持、有望迎来行业景气的板块。

重点行业与投资方向展望

基于以上逻辑,结合当时的经济形势和产业发展趋势，2019年的股票投资可以重点关注以下几个方向：

1. 科技自立自强，拥抱“硬科技”浪潮

   • 逻辑：中美贸易摩擦让国家深刻认识到科技自主可控的重要性，“新基建”战略的提出也为科技产业发展注入强心剂，5G、人工智能、半导体、云计算、工业互联网等领域是未来科技竞争的制高点。
   • 关注标的：可以关注在5G产业链（如基站设备、光模块、终端设备）中具有技术优势的龙头公司；在半导体设计、制造、封测环节有突破的企业；以及人工智能、云计算领域的领军者，这些公司虽然可能短期盈利承压，但长期成长空间巨大，是2019年值得布局的“未来之星”。

2. 消费升级与品牌崛起，关注内需核心资产

   • 逻辑：中国拥有庞大的内需市场，随着居民收入水平的提高和消费观念的转变，消费升级是大势所趋，必选消费（如食品饮料、医药生物）因其刚需属性，具备较强的抗周期性；可选消费（如家电、汽车、化妆品、休闲服务）在宏观经济企稳回暖背景下，有望迎来复苏。
   • 关注标的：在食品饮料领域，关注具有强大品牌护城河和渠道优势的龙头白酒、乳制品、调味品公司；在医药生物领域，关注创新药、医疗器械、医疗服务等细分赛道上的优质企业；在家电领域，关注积极进行产品升级和渠道变革的龙头企业。

3. 高端制造与产业升级，把握“中国智造”机遇

   • 逻辑：中国正从“制造大国”向“制造强国”迈进，高端制造是产业升级的核心，新能源汽车、高端装备、新材料等领域将迎来快速发展期。
   • 关注标的：可以关注新能源汽车产业链上的上游资源（如锂、钴）、中游电池材料及电芯、下游整车及充电设施；高端装备领域，关注智能制造、工业机器人、航空航天等领域的核心零部件及系统集成商；新材料领域，关注那些能够替代进口、满足高端制造需求的企业。

4. 金融供给侧改革，关注龙头券商与优质银行

   • 逻辑：2019年资本市场改革有望提速，如科创板设立并试点注册制、并购重组政策放松等，将直接利好券商业务，随着宏观经济企稳，银行业资产质量压力有望缓解，估值具备修复空间。
   • 关注标的：在券商板块，关注资本实力雄厚、投行和资管业务领先的龙头券商；在银行板块，关注资产质量优良、息差稳定、估值较低的国有大行和股份制银行龙头。

5. 受益于稳增长的基础设施建设与周期性板块

   • 逻辑：为对冲经济下行压力，稳增长政策将加码，基建投资成为重要抓手，部分周期性行业在经历深度调整后，供需格局改善，产品价格有望回升。
   • 关注标的：可以关注建筑工程、水泥、工程机械等基建相关产业链上的龙头企业；以及化工、有色金属等周期行业中，具备成本优势和规模效应的龙头企业。

风险提示与投资建议

2019年的投资之路并非一帆风顺,仍需警惕以下风险：

• 外部不确定性：中美贸易谈判进展、全球经济增速放缓等外部因素仍可能对市场造成扰动。
• 国内经济复苏力度：经济企稳复苏的基础是否牢固，房地产投资、民间投资等关键指标的表现。
• 政策执行效果：各项稳增长、促改革政策的落地效果及市场反应。

对于投资者而言,2019年的投资策略应更加注重：

1. 精选个股：在市场风格趋于均衡的背景下，单靠炒概念难以持续，深入研究公司基本面，选择真正有价值的个股至关重要。
2. 分散投资：不要把所有鸡蛋放在一个篮子里，通过配置不同行业、不同风格的股票来分散风险。
3. 长期视角：对于优质的成长型企业，应保持足够的耐心，避免因短期波动而错失长期机会。
4. 控制仓位：在市场机会与风险并存时，合理控制仓位，留有足够资金应对市场波动。

2019年,是充满希望与机遇的一年，在经历调整洗礼后，A股市场正孕育新的生机，投资者应摒弃悲观情绪，以积极乐观的态度，立足于基本面，聚焦业绩与成长，把握经济转型和产业升级带来的结构性机会，通过深入研究、理性决策，相信能够在2019年的股市中收获属于自己的硕果，投资是一场马拉松，而非百米冲刺，耐心与智慧并存者方能笑到最后。