老朋友都知道，巨星科技是笔者偏爱的公司之一，前前后后已经追踪过好多遍了，这两天它的2022年中报出来了，没有理由不追踪一下。
一、巨星科技2022年中报简析
22H1 公司实现营收 62.34 亿元，同比增长40.1%，归母净利润 6.4 亿元，同比下滑11.9%，扣非净利润 6.24 亿元，同比增长7.5% ;Q2 单季度，实现营收 33.6 亿元，同比增长36%，归母净利润 4.59 亿元，同比下滑2.7% ，扣非净利润4.3 亿 元，同比增长21.7% 。
可能很多朋友看到这个数据，会觉得严重不及预期，典型的增收不增利，白忙活一趟。
当然了，这么说也没问题，毕竟数据并不算多亮眼，也略微不及此前的业绩预告，但如果仔细研究，就会发现，并没有那么糟糕!
营收大幅度增长主要是因为 BeA 和 Geelong 的并表，不过说起来确实有点可惜，并购这两个公司，却没有带来利润，赚了个寂寞，给它们一点时间吧。
除此之外，影响利润的主要原因还是因为上游原材料涨价，以及海运价格依然高企，侵蚀的利润。
不过这些问题也并不是什么新问题，从去年到今年一季度，它都遭受这两个问题的困扰，去年和一季度还有人民币升值的问题，这是过去一年多，压在所有出口制造业身上的三座大山。
此前新能源大爆炸就发文分析巨星科技这种情况，可能要到二季度过后才会真正的好转，不过一季报咱们也追踪过，已经是表现超预期了，三座大山对公司业绩的影响已经开始有所减弱。
中报虽然粗看没有特别亮眼，但也绝对不算差，具体看Q2的业绩，营收达到33.59亿，创历史新高，净利润增速虽然还是负的，但也就同比下滑2.7%，而且4.59亿利润也是公司的单季度历史第二个水平，扣非净利润增速更是达到了21.74% ，4.32亿，也是历史单季度最高，财务层面其实已经转好了。
很明显，公司此前遭遇的三座大山的影响继续减弱，二季度人民币开始明显贬值，这对出口企业大大的有利，原材料也是逐步下行的，海运运力虽然依然比较紧张，但相比之前有所缓解，巨星的基本面情况，跟此前咱们的预判是差不多的，经营压力总体是在转好的。
二、巨星科技的亮点
业务层面，手工具及存储箱柜取得营收48.6亿，占营收的78%，依然是公司的基石业务，同比增长26%，基石业务保持稳健的增长，如果这两个产品单独披露数据就更好了，毕竟产品差异还是比较大的。
动力工具及激光测量仪器，取得营收13.5亿，同比暴涨146%，占应收的比例达到了21.7%，相比去年提升了近10个百分点，可以说公司的动力工具依然在急速狂奔之中。
不过这里提醒一下，虽然由于市场对于自动驾驶题材的追捧，巨星科技也被归类为激光概念，但公司的激光产品是激光测距仪，主要用于工程项目，跟车规激光雷达并不是一个产品，如果冲激光雷达找上它就没必要了。
除此之外， 公司还有几个亮点：公司的渠道已经超过了全球2万多家大型建材、汽配等连锁超市。
除了这些传统渠道，公司在跨境电商业务上也是狂飙猛进，虽然今年上半年北美电商业务整体增速下行，但依托产品线扩张和全球电商布局，跨境电商业务依然实现了 50%以上的增长!
另外，公司的自有品牌销售收入占比超过 39%，毕竟40%了，自有品牌的占比持续提升的好处无疑是非常多的，不仅可以进一步提升公司产品的国际竞争力，还可以有效提高公司的毛利润率和业务稳定性，为公司长期健康的发展提供了保证。
产能方面，柬埔寨三期工厂、越南三期工厂即将投入使用，东南亚产能布局初步完成。同时面对疫情导致的国际人员流动停滞的情况，公司积极利用欧美本土团队的优势，为客户继续提供完善的就近服务体系，确保了订单和售后的相互匹配。
这两年，尤其是今年火爆出圈的户用储能，公司也开始布局了，从今年开始进入美国户用储能市场，笔者还是挺看好公司户用储能这块业务的，主要是因为户用储能其实技术含量并没有多高，更多的还是看渠道和品牌，而公司的业务主要就是欧美市场，渠道也是现成的，业务导入是比较顺畅的，也许会有超预期表现。
三、500亿可期
总的来看，公司的经营继续在好转，压在公司身上的三座大山之一，汇率已经在二季度倒了，人民币贬值明显，对公司是比较有利的。
原材料的价格也是在持续下行的，公司成本端存在一定的下降空间。海运价格依然高企，但有所好转，而且公司有可能会考虑毁约此前签的长单，这块也有望挤出一些利润。
巨星还是那个虽然不是多亮眼，但每一步都走的很扎实的小而美，这就难怪二季度涌入了那么多机构了，尤其是朱少醒，再度加仓500万股，持仓增加了50%，看来是非常看好它。
这样的小而美，继续关注吧，500亿可期!
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