华测检测(300012)，公司位于深圳市宝安区，主要从事独立第三方检测业务。
公司是一家集检测、校准、检验、认证及技术服务为一体的综合性第三方机构，是国内民营第三方检测龙头企业，在全球范围内提供一站式解决方案。
公司的主要服务是食农及健康产品服务、环境检测服务、医学健康服务、建筑工程及工业服务、计量与数字化服务、消费品服务、汽车产业链服务、电子科技服务。
我国检测行业市场空间大，第三方检测行业市场规模超3500亿元，预计国内市场未来10年有望维持10%以上增速，高于同期GDP增速。
目前整个检测行业集中度低(全球CR5约10%)，国内龙头市占率1%，具有集约化、碎片化(下游行业众多、单个细分领域规模有限)和条块状(具备地域属性和服务半径)属性，壁垒高(拥有资质和公信力)，抗周期与成长属性强。
我国第三方检测为朝阳行业，具备增速快、增长稳、穿越牛熊的特征。公司作为行业龙头，2020年国内份额仅1%。空间足够大，未来有望受益于行业集中度的提升。
我们从各业务板块来看公司的发展：
1、生命科学板块：食品板块成为公司最大板块，集团大客户战略推行顺利;环境板块受益于全国第三次土壤普查，未来三年有望增长提速。
2、消费品板块：受益于新能源汽车渗透率提升，公司汽车检测板块发展较快，获得诸多头部客户认证及订单。
3、工业品板块：计量领域逐步向民营企业放开，公司加大布局迎来机遇。
4、医药级医学板块：公司增速最快的板块，产能瓶颈较为严重，未来有望贡献新增长极。
从财务上看，公司净资产收益率多年保持在16%以上，比较良好。公司营收多年保持17%左右的复合增长率，净利润多年保持25%左右的复合增长率，比较不错。公司的销售毛利率和总资产周转率多年保持在相对稳定的状态。公司现金流和资产负债率多年保持在相对健康的状态。
公司2022年一季度净利润增长19.8%，符合市场预期。
公司股票目前81倍的动态市盈率，392亿的总市值，动态估值挺高的。
风险注意事项：公信力受损风险，政策变化风险，并购不达预期、募投项目业绩不及预期。
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