长安汽车股票，新能源转型与智能化双轮驱动，估值重塑潜力几何？

近年来，中国汽车产业经历百年未有之大变局，新能源化、智能化浪潮席卷全球，传统车企与新势力同台竞技，行业格局加速重构，在这一背景下，长安汽车（000625.SZ）作为国内汽车行业的“老字号”，凭借深厚的制造底蕴、前瞻的战略布局以及在新能源与智能化领域的持续突破，成为资本市场关注的焦点，其股票表现不仅反映了公司自身的经营成效,更折射出投资者对中国汽车产业转型升级的预期。

基本面夯实：传统业务稳健，转型成果显现

长安汽车的历史可追溯至1862年，是中国汽车工业的“活化石”，经过百年发展，公司已形成乘用车、商用车、新能源车、动力总成、零部件等全产业链布局，旗下拥有长安乘用车、欧尚、UNI系列、深蓝、阿维塔等多个品牌，覆盖从主流到高端、从燃油到新能源的全细分市场。

传统业务基本盘稳固，尽管燃油车市场面临下行压力，但长安汽车凭借CS系列、UNI系列等爆款车型，依然保持较强的市场竞争力，2023年，公司累计销量突破255万辆，同比增长8.8%，其中自主品牌销量占比超80%，显示出较强的品牌溢价和市场掌控力，稳定的燃油车销量为新能源转型提供了持续的现金流支撑，降低了转型过程中的财务风险。

新能源转型进入“收获期”，长安汽车早在2017年便启动“香格里拉计划”，宣布全面向新能源转型，经过多年投入，目前已形成深蓝（主流市场）、阿维塔（高端市场）、Lumin（微型车）三大新能源品牌矩阵，覆盖纯电、增程、氢能等多种技术路线，2023年，公司新能源销量突破47万辆，同比增长超70%，其中深蓝SL03、深蓝S7、阿维塔11等车型快速上量，成为销量增长的重要引擎，尤其是阿维塔品牌，作为长安、华为、宁德时代三方联合打造的“国家队”，凭借“华为智能座舱+宁德时代电池+长安整车制造”的“黄金三角”优势，在高端新能源市场站稳脚跟，2023年交付量突破2.5万辆，2024年有望随着阿维塔12的上市进一步放量。

智能化赋能：“北斗天枢”计划落地，技术壁垒构建

如果说新能源是汽车产业的“上半场”，那么智能化无疑是“下半场”的核心竞争力，长安汽车在2018年启动“北斗天枢计划”，明确提出向智能低碳出行科技公司转型，近年来在智能驾驶、智能座舱、车云一体化等领域成果显著。

智能驾驶：从L2到L4+的渐进式突破，长安汽车与华为、腾讯、百度等科技巨头深度合作，在智能驾驶领域实现“多点开花”，公司旗下多款车型已搭载L2+级智能驾驶辅助系统，具备自适应巡航、车道保持、自动泊车等功能，阿维塔品牌更是率先搭载华为ADS 2.0高阶智能驾驶系统，支持城市NOA（导航辅助驾驶）、无图城区智驾等高阶功能，技术实力处于行业第一梯队，2024年，长安计划进一步推广高阶智驾技术至深蓝、UNI等品牌，推动智能驾驶“平民化”。

智能座舱：打造“第三生活空间”，依托华为鸿蒙生态和腾讯车联系统，长安汽车智能座舱实现了从“工具属性”到“情感交互”的升级，阿维塔11搭载鸿蒙座舱，支持多屏互联、语音交互、跨设备无缝流转等功能；深蓝SL03搭载高通8155芯片，实现语音控制响应速度0.8秒、指令识别准确率97%以上，大幅提升用户体验，随着车云一体化技术的推进，长安汽车正构建“人-车-家-社区”的全场景智能生态，进一步增强用户粘性。

行业机遇与政策红利：站在风口的长安汽车

长安汽车的发展离不开行业趋势的推动和政策红利的支持，当前，中国汽车产业正迎来三大机遇：

一是新能源汽车渗透率持续提升，2023年，中国新能源汽车渗透率达31.6%，预计2025年将突破40%，2030年有望超过60%，长安汽车作为新能源转型的“后来者”，凭借多品牌矩阵和技术积累，正快速抢占市场份额，2023年新能源销量占比已超18%，2024年有望进一步提升至25%以上。

二是自主品牌出口加速，凭借性价比优势和新能源技术领先，中国汽车出口量连续多年位居全球第一，2023年出口量达522万辆，同比增长57.4%，长安汽车积极布局海外市场，在东南亚、中东、南美等地区建立生产基地和销售网络，2023年出口量突破35万辆，同比增长超50%，随着海外市场的持续拓展，出口业务有望成为公司新的增长极。

三是政策支持力度加大，中国政府明确提出“双碳”目标，出台了一系列支持新能源汽车发展的政策，包括购置税减免、充电设施建设、技术研发补贴等，2024年，政府工作报告再次强调“巩固扩大智能网联新能源汽车等产业领先优势”，为长安汽车等转型车企提供了良好的政策环境。

股票表现与投资价值：短期波动不改长期向好趋势

从二级市场表现来看，长安汽车股票近年来呈现出“震荡上行”的态势，2023年，受新能源汽车行业竞争加剧、原材料价格波动等因素影响，股价出现一定回调，但随着公司新能源销量持续高增、智能化技术突破以及海外市场拓展，股价自2023年底以来逐步企稳回升，2024年以来累计涨幅超20%，跑赢汽车板块平均水平。

估值层面，目前长安汽车市盈率（TTM）约15倍，低于行业平均水平的20倍，市净率约1.2倍，处于历史低位，随着新能源转型成果持续显现、智能化技术商业化落地以及海外市场贡献提升，公司盈利能力有望持续改善，估值存在较大的修复空间。

风险因素也需关注：一是新能源汽车行业竞争加剧，特斯拉、比亚迪等头部企业持续降价，可能挤压公司利润空间；二是智能化技术研发投入较大，短期内可能影响盈利水平；三是海外市场存在地缘政治、汇率波动等不确定性风险。

向世界一流车企迈进

展望未来，长安汽车提出了“2025年新能源销量占比超35%、2030年成为世界一流品牌”的战略目标，为实现这一目标，公司将持续加大在新能源和智能化领域的投入，计划到2025年累计投入超800亿元，推出30余款新能源车型，其中高端品牌阿维塔将进入全球主流市场。

长安汽车正加速推进“数字化转型”，通过大数据、人工智能等技术提升研发、生产、营销效率，构建“用户导向”的敏捷组织，随着转型的深入，长安汽车有望从“传统制造企业”蜕变为“智能低碳出行科技公司”，在全球汽车产业变革中占据更有利的位置。

长安汽车股票的投资价值，本质上是对中国汽车产业转型升级的信心投票，作为兼具“传统底蕴”与“创新基因”的车企，长安汽车在新能源与智能化双轮驱动下，正迎来发展的“黄金时期”，尽管短期面临行业竞争加剧等挑战，但长期来看，随着技术突破、产品放量以及全球化布局的推进，公司有望实现估值与盈利的双重提升，成为投资者分享中国汽车产业红利的优质标的，对于投资者而言，关注长安汽车新能源销量增速、智能化技术商业化进展以及海外市场拓展情况,或许是把握其投资机会的关键。