我的股票投资进阶路——小白怎么学财务分析

股票投资是专业的系统性工程，收集有用的信息则是研究的起点，也就是要会看上市公司的基本信息,尤其是上市公司的年报。股神巴菲特曾经说过，必须了解财务报表，他是企业与外界交流的语言。

但有很多投资者觉得分析上市公司的财报没有意义，我总结了几个原因：

1. 上市公司都是来圈钱的，财报数据都是造假的，看财报没有任何意义;

2. 市场热衷于炒概念炒热点，财报分析没用;

3. 财务分析太难，财务知识太专业，花时间学习不如追逐热点，做投机来的痛快。

事实上这几年，A股市场无论是制度建设，还是市场环境都有了长足的进步。从白酒茅台，到家电的美的、格力，再到海天味业，涪陵榨菜，A股出现了众多优秀企业，如果现在还因为个别公司的造假而否定整个市场，就有点“因噎废食”了!

至于缺乏专业知识，也不是问题，普通投资者来并不需要像会计专业人员那样专业，只要了解一些主要科目和常见问题，就足以用来分析公司的财务情况。

为了让大家对财报分析有更深刻地了解，我们今天就来聊聊财报分析对于投资来说，到底有什么作用?

总体而言主要起到两个作用。第一，就是规避风险，第二才是寻找优秀的投资机会。

首先，财报是企业的投资说明书，是企业的体检报告，看懂了，就可以提前规避风险。

比如，公司资产负债怎么样，是不是依靠高负债来发展;财务状况健不健康，有没有资金链断裂的风险;公司经营成果怎么样?这些都可以通过看财报提前发现的状况，万一发现有问题就可以及时卖出股票。比如大家都知道的乐视、康得新造假事件，有的投资者就通过财报提前发现风险成功逃离。

公司负债既不是越高越好，也不是越低越好，应该和公司的发展阶段匹配。短期负债过大的公司压警惕资金链断裂的风险。

常用的排雷指标还包括应收账款、存货等科目，以及“存贷双高”等异常现象，还要关注商誉的大小和产生原因，这也是公司暴雷的常见原因。

总之，很多财务数据都是有因果关系的，但凡对不上号的，有悖于常理的，又解释不清的，那肯定是有猫腻的。

在规避投资陷阱后，财报就变成了一张藏宝图，通过分析财报可以挖掘出企业隐藏的价值，从而评估企业的内在价值。

比如营业毛利率越高，行业景气度越高，毛利率的提升说明公司经营情况向上，反之向下。然后看净利率，和毛利率的变动方向应该一致，其差额不能过大，假如过大，要找出原因。假如毛利率不变而净利率上升，说明上市公司在管理、控成本上做的好，这种公司有可能成为长期的优秀公司。

比如扣非净利润更能体现企业盈利能力，通过观察企业净利率指标就可以检验企业的真实赚钱能力;用资产周转率来衡量企业经营效率;股神巴菲特最爱的ROE指标到底有什么魔力?

财务报表很长，很多细节，很多数据，很多数字，但是万变不离其宗，就是钱。企业的管理层拿钱去做了什么?成绩怎样，未来还会做些什么?

了解完财报分析的重要性后，有投资者会问到，究竟应该如何开始学习财务分析呢?

其实我也是从0基础开始，通过这么多年的努力，达到了对上市公司盈利质量和盈利预测的水平，才发现在此之前的“人云亦云”是多么的肤浅。下面讲一讲我的经验。

1、保持良好的心态，一方面要知道我们在股票市场中能赚钱多少，跟我们的能力是成正比，学会一定的报表分析能力对我们的投资将受益无穷;另一方面，这些看似难懂的会计科目，其实没有我们想象的那么难，不要怕学不会。只要你愿意花时间，一定能学会。

2、是选择适合自己的学习渠道。学习财务分析的书有很多，比如清华大学肖星教授写的《一本书读懂财报》，通俗易懂，相对浅显，属于入门级读物。人大会计系编写的教材——《财务报表分析》也是很好的选择，不过更适合有财会基础的人读。像财务建模之类的进阶类技能，学有余力的朋友也可以试试。