目前市场一直延续着结构化行情，沪深两市成交额连续第44个交易日突破一万亿元，刷新历史记录。但板块间分结构化比较严重，比如，昨天风电带动电力股集体走强，整个电力板块将近30股涨停，异常火爆。
这些短期还是炒作性质，现在流动性充裕，市场有没有价值可炒，那就只能炒概念。
其实早在9月7日，发改委和国家能源局就正式复函了国家电网与南方电网推动开展绿色电力交易试点工作。前段时间电力板块炒作了一段时间，上周指数下挫，电力板块调整了一周时间，最近整个板块又出现了高潮迹象。
国家对高能耗的企业限电政策，导致很多化工有色行业减产，从而使相关产品价格走高。
这个时候企业如果想扩大生产可以更高的价格购买绿色电力。绿色电力包含电能价值和环境价值，相对于传统的电力在价格方面上浮5-10%。环境溢价部分是绿色电力生产商的额外溢价收益。同时，能耗双控的严重的地区，相关的有色化工企业可能面临被限产的风险，一旦限产，行业竞争对手如果在预警等级较低的省份则是利好。
周期股持续火爆，尤其是在能耗双控、碳中和的背景下，资金抢筹的非常厉害，但顺周期目前位置有点高，正确的姿势是每次遇到利空大跌后找机会上车，踏准节奏最重要。
最近消息面上，发改委和能源局联合开展能源保供稳价工作督导，但另一方面，十四五规划将“双碳”政策提到最高重视级，传统能源生产受限。江苏、云南等多地的能耗双控、限电措施发力，江苏多地一些重工业企业收到了减产、停产通知，抑制供给因素，钢铁、水泥、化工等生产受限。另外环保督察加码、安全生产入刑，高危和高污染行业供给下降，这会间接加剧了新能源原材料供需紧张格局。
化工板块过去两个月是市场最热，核心逻辑就是磷化工以及氟化工进入锂电产业链的价值重估，前几年都是传统行业基础化工生产，但今年伴随锂电放量，新能源汽车行业高景气度兑现，进入锂电上游材料的化工企业实现了“价值重估”，有矿有产品转型优势的，都开始拔估值炒作。风电的逻辑也是类似的“重估”补涨，两年前光伏风电哥俩联动，但现在一个50多PE一个20PE，估值差开始收敛。
行情逻辑其实都是投机炒作逻辑，但因为政策消息不断，对市场推波助澜，所以赚钱效应确实吸引眼球。
国庆节前还有几个交易日，注意节前效应，两市缩量氛围下，指数预期不高，把握好市场节奏，顺势而为，在能耗双控、碳中和的背景下，周期品种仍然有机会。
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