今天聊一下转债的机会和思路。 转债玩的好，也是本事! 转债有几种玩法，我们在之前讲过好多次了，尤其是打新，我们就不再强调了。聊一下打新之外的转债策略。
一、可转债溢价率
今天重点提及其中一种转债策略：低溢价率组合策略。
溢价率还需要解释吗?算了，解释一下吧! 可转债是债券，债券有面值，有期限，有利率; 但是它不单单是债券，还可以转化为股票。市场定价100元的债券，可以转化成120元的股票(转股价值)，会有更多的人愿意把转债买进来，然后转化成股票卖出去，赚取中间的20元差价。时间一长，这个差就会消失掉，最后变成，120元的债券，变成120元的股票。
如果有(转债价格<转股价值)这个差，就会有很多人借用这个差做转债套利，这是其中的一种转债玩法，叫做转债的折价套利。折价套利的基础就是，溢价率为负数。
溢价率的计算公式是：(转债价格-转股价值)/转股价值也就是当前市场给转债定的价格超出了转成股票实际价值的比率。
当然，溢价率是越低越好，说明市场定价更加合理。
二、低溢价率组合策略
以溢价率最低的10只转债做一个组合，等待转债的价值回升，然后每周调一次仓，重新换成溢价率最低的10只，继续周而复始，这个策略叫做可转债低溢价率组合策略。(我自己起的名字，大家不要深究，为什么这个名这个长)
这个策略多优秀呢?
直接对集思录(一个查看转债数据的网页)给出的数据进行了截取，然后拉入wind进行数据拟合。
回测了历史一年半的数据：回测收益率310.7%;最大回撤：11.2%。
最大回撤时间发生在今年年初那段股价下跌行情中，毕竟，转债与股票进行联动，股票跌了，转债不会独活。这个数据很漂亮，波动小，但涨幅诱人。以上是通过跑数据出来的结果，接下来打算试试真实的可实践性，到时候再给大家讲。
后来我就在想，这种操作难度小，赚钱效应足，波动不大的投资方式为什么用的人不多呢?当然，有信息不对称的原因;还有一个原因，行情匹配，与近两年转债热度也有关系。
我拉了一个转债等权指数的转股溢价率出来，当前转债的平均溢价率已经达到了33.87%。这个数据证明了当前的转债处于一个高溢价区间。
低价转债(转债价低于130元)几乎消失，折价套利(溢价率为负)的机会消失，剩下的只有双高转债，这个时候实际上是比较危险的，个人认为：可转债已进入最后的疯狂，当然打新的风险还是很小的。
今天跟大家讲的这个策略，是我一点简单思考，未来会花一段时间去真正的拿资金去试一试、跑一跑，但是估计得等溢价率掉到合理区间(20%以内)，再去尝试了。大家可以点击在看，站在未来，等我消息。
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