什么是阿尔法和贝塔?
上世纪60年代，诺贝尔经济学奖得主、著名金融学教授威廉·夏普提出金融资产的收益由两部分组成，即贝塔收益和阿尔法收益，
贝塔收益：
贝塔收益，就是随着市场一起波动的收益，可以看作是一种相对被动的投资收益，可以理解为承担市场风险所带来的收益。
比如，每只基金都有一个贝塔系数，反映了基金与市场的相关性。
贝塔系数=1，意味该基金与市场波动保持一致。市场上涨或下跌5%，则基金净值也上涨或下跌 5%。指数基金的贝塔系数一般就在1左右。
贝塔系数>1，基金涨跌的幅度则比市场可能要大。比如贝塔=2，当市场上涨 5%时，基金就会上涨 10%； 同样市场下跌 5%，基金也会下跌 10%。
贝塔系数<1，基金的涨跌幅则会比市场可能要小。
阿尔法收益：
阿尔法收益，就是不随市场波动，和市场无关的收益。阿尔法收益是基金经理通过分析宏观经济，结合市场表现，择时选股带来的高于市场平均水平的超额收益，反映的是基金经理的主动投资能力。
因此，阿尔法越大，说明基金经理的选股能力越强。如果把贝塔理解为市场平均分，那么阿尔法就是平均分以外的收益。
贝塔比阿尔法更重要！！！
举一个简单的例子，比如AI整个板块平均收益率是30%，ABC三个基金经理都是AI主题基金，A的基金投资收益是80%，B的基金投资收益是31%，C的基金投资收益是20%。
再分解到贝塔和阿尔法收益：
A的收益率80%，阿尔法收益50%，贝塔收益30%，同样在AI赛道，A的选股能力远强于B和C。
B的收益率31%，阿尔法收益1%，贝塔收益是30%，B的收益率和行业收益率基本相同，买B的基金和自己买行业ETF收益，基本是一样效果。
C的收益率20%，阿尔法收益是-10%，贝塔收益是30%，C今年的收益纯是运气好，跟着市场涨，但基金经理选股能力不行。
还有个D经理是新能源赛道经理，新能源赛道平均收益率-20%，D经理收益率5%，其阿尔法收益25%，选股能力强于ABC，但是总的收益率，连最差的C都赶不上。
这就是我们常听到的：世上只有贝塔好，没贝塔的阿尔法像根草。所以说，投资必须首先关注行业贝塔。
对于个股来说，阿尔法和贝塔是相对板块来算的，我们都想找到贝塔系数低，阿尔法系数高的个股，板块大跌你小跌，板块小涨你大涨。
投资中，普遍认为阿尔法难得，贝塔比较好得到。最简单的降低贝塔的方式，就是降低持仓仓位，仓位低，持仓波动自然低。而提升阿尔法，则需要提高自己对于投资市场的认知，需要不断学习归纳总结。
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