什么是资产证券化?
简单来说，资产证券化是将一组流动性差但能在未来产生稳定现金流的资产打包，装入一个特殊目的载体，进行分割和重组，通过结构化设计进行信用增级，然后分成一份份的证券向投资者发行。它是一种盘活企业非流动性资产的一种融资方式。
举个简单例子：
Jane经营了一家咖啡店，生意红火，每日能产生稳定现金流5000元，于是就想融资多开几家店，但由于没有抵押物，银行借贷不好拿，于是她的朋友想了一个办法为她筹资，就是把每天5000元稳定的现金流作为基础资产转移给SPV机构，比如券商，投行，并将其以证券的方式销售给债券投资者这样，Jane就融到资开第二家第三家咖啡店了。
衣食住行都有资产证券化的影子?
蚂蚁HB，京东BT，还有些银行都把信用卡贷款作为基础资产，发行资产证券化产品。我们拿H呗举例，用户在消费时可以预支额度，享受先消费，后付款的购物体验，借的钱是要还本付息的。这么多人使用花呗，就意味着每个月都有一笔稳定的利息收入，这就是稳定的现金流作为基础资产。蚂蚁JF就把这些贷款打包做成债券，卖给市场上的投资者。产品卖出去以后，大家都受益，债券投资者可能买了一个稳定在4%-5%收益率的理财产品。而蚂蚁JF是最乐意了，因为H呗的利息可能在15%左右，而卖出去的这些债券利息在4%-5%左右，中间有10%的利率差。
Reits也属于资产证券化的一种，它是将房产产生的收益比如租金，作为一个基础资产，把它包装成基金，分成很多小份的基金。或许你买不起一幢房子，但是可以购买一份或者几份REITs 的基金份额。REITs 的价格会跟着楼价一同变动。
如今城市里的很多公路、桥梁、隧道，还有大型乐园都是通过资产证券化的模式完成的。就是把公路未来的过路费，园区未来的门票收益打包成债券卖到市场上，筹集了资金，然后才修成了这条隧道或者建造了这个主题乐园。
资产证券化优点和风险?
近几年，国家大力支持企业将生产经营过程中形成的应收账款，融资租赁，企业融资债权等债权，以及合法持有的商业物业，基础设施等不动产，以及享有基础设施项目收益等收益权，作为基础资产发行资产证券化产品以此来盘活企业存量资产，助力企业发展。
资产证券化能让低评级的企业一样可以直接融资，只要这类企业拥有好的资产而且有相对稳定的现金流。重资产质量轻企业主体。对企业业绩要求不高，并不过多关注企业是否盈利。而且，基础资产是和企业主体彻底隔离的，即使主体破产或者纠纷，一般不会牵扯到这块基础资产。
然而，这类产品也存在着诸多风险。比如资产证券化对应系统性风险能力差，容易引起连锁反应。2007年美国的次贷危机就是这么来的，房贷当成基础资产，当经济下行，一环出问题，整个金融市场可能就崩溃了。
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